揭秘基金 篇二：关于MSCI指数基金，你想知道的都在这里

近来股市震荡下行，权益类投资跌倒冰点，但是MSCI基金加仓的报道屡屡见诸报端，于是翻出了自己4月份写的旧文，那时MSCI基金刚要出海，虽然现在它们当中的很多已经正式开始运作，但里头的科普干货还是不变的，发上来供值友们参考：

最近MSCI基金貌似有点多。4只在发的：

1只刚成立的：

还有一大波奔袭在路上的：

额，貌似有点晕了。

的确，别说你，我都有点乱了。为什么突然一下子这么火了？

嗯，因为今年6月，A股就要正式纳入MSCI！具体来说，就是纳入MSCI新兴市场指数了！那么，在外国人买入之前，我们自己人当然要抢先布局，先发优势嘛！这就是为什么各大基金公司都在抢发MSCI指数产品的原因。喂！你们后来的，都是给俺托盘滴~开个玩笑

但是话说回来，MSCI到底是个什么东东？

MSCI是Morgan Stanley Capital International的缩写，即明晟公司，是美国著名的指数编制公司，也是全球影响力最大的指数供应商之一。他们家的指数有多牛？这么说吧，全球前100个最大的资产管理者中，97个都是MSCI的客户，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

A股纳入MSCI影响几何？

这里我倒是找到了一些券商统计的数据：在纳入因子为5%的情况下，预计新流入的资金量约为1000亿人民币，但在纳入因子提高到100%时，约为1.9万亿人民币。如果，纳入的股票范围继续扩大到中盘股，那么长期新流入的资金量将会达到2.7万亿人民币。

考虑到纳入周期比较长，不可能一蹴而就，2018年总的纳入比例为5%，随着A股市场的开放，直至全部纳入。所以上面的数字大家看看就算了，更多的还是布局的意义。

那么多MSCI指数都有什么区别？

MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数……

粗略估算了一下，目前各大公司跟踪的主要就是这三种指数。其中，只有MSCI中国A股国际通指数是由所有纳入MSCI的A股股票构成，全程跟踪和受益于A股纳入MSCI的整个过程，是目前唯一一只与已纳入的A股标的百分百一一对应的指数。这也是为什么最近发行的MSCI指数基金都是跟踪MSCI中国A股国际通指数的缘故。说了这么多，如果你真的要布局MSCI，那就选跟踪MSCI中国A股国际通指数的基金就对了。

那么，待发的产品里有交易型指数基金、指数基金和联接基金，它们又有什么区别呢？

交易型指数基金就是我们通常说的ETF，它是在券商端发售的产品，可以通过交易软件直接购买，简单来说就是像股票一样买卖。对于普通投资者来说知道这些就可以啦，至于什么一级市场也可以买，套利交易之类的，不好意思，门槛太高，太专业，留给机构和大户们玩去吧。

指数基金是在银行端发售的产品，像普通的开放式基金一样，所以对于投资者来说两类产品最大的区别就在于发售渠道，如果你习惯在银行买，就买一般的指数基金，习惯在券商交易软件买，就买ETF。

至于联接基金，可以理解为一般的指数基金，是基金公司为了弥补券商渠道的不足，抢滩银行客户而设计的，所募得的资金投资在ETF上，跟踪的效果和普通指数型基金差不多。

所以对于投资者而言，这三种基金的主要区别就在于交易方式，至于说什么ETF股票仓位更高，跟踪更紧密，手续费更低什么的，其实都不如这个影响大。因为我们在股市上买卖ETF也有折溢价啊，有的流动性比较差的产品，算下来折溢价比那些手续费啊、跟踪误差都要大。所以大家如果买ETF的话就要选那些流动性好的，这一点有的公司做得比较好，有做市商什么的。

怎么看有没有做市商？

其实，看折溢价就好了，挑折溢价低的买就没错了。当然了，ETF还有一个很大的优势就在于可以盘中进出，普通指数基金每天只有一个价格，就是3点收盘价，这对于那些喜欢快进快出的朋友来说估计还是蛮有吸引力的