投资理财早知道 篇一：ETF——让我们来深度了解一下

今天和大家聊聊ETF，熟悉思哲的都知道，一直以来我都推荐大家将场内ETF基金作为定投标的。

但很多人对ETF的理解太过狭义，只是纯粹的认为买ETF就只有沪深300ETF，中证500ETF，显然这是非常错误的，要知道，ETF不但可以用于买大盘宽基指数，还能买货基ETF、黄金ETF、债券ETF、海外ETF、行业ETF等标的。

那么ETF到底是个啥？

首先要清楚的是，ETF是一个缩写，第一个字母是交易所（exchange），第二个字母叫交易型(traded)，第三个字母是基金(funds)，所以ETF的中文全称为：交易所交易型基金。

意思就是ETF是放在证券交易所进行买卖的，这让它有了和股票一样灵活交易的功能，ETF的一手买家通常是证券公司或者创投机构，他们会把ETF挂钩一篮子的股票（具体比例提前协定好），那么ETF份额就对应了一定数量的股票，而股票也可以随时换回一定数量的ETF。

由于ETF就是持仓一篮子股票，其净值等于持仓股票价值，而ETF的场内交易价格则根据供求关系决定。

如果ETF的价格高于其净值（股票价值），那么就会引来套利资金，在二级市场买入ETF，再在基金公司换成股票卖出，反之如果ETF价格小于其净值，就会引来套利资金，买入股票再换成ETF卖出，直至套利空间到0为止，因此ETF的净值与其二级市场交易价格几乎不会有过大偏差（我开头讲到的场内封闭基金套利，是拿时间换折价修复的套利，因此与ETF套利不同）。

这个原理被很好的用在了追踪指数上，由于指数都是一篮子股票，而ETF的价格又完全取决于这些股票的价格，因此跟踪指数的ETF，其拟合度可以说非常非常高。

我们以嘉实沪深300ETF（159919）、华泰柏瑞沪深300ETF（510300）和沪深300指数的走势做个对比就知道，是几乎重叠的。

场内ETF能和股票一样实现实时交易，但为了方便场外投资人购买，ETF还会设置一个场外ETF链接基金供场外投资人认购（场外也就是指像蚂蚁财富、天天基金、官网、银行这类证券账户之外的渠道），但它的交易时间就和普通基金交易时间一样，比如场内ETF是T+0，而场外联接基金往往是T+3。

ETF除了能几乎无缝跟踪指数走势之外，其还有一大优点，就是费率极低。

一、费率低主要体现在两块：

（1） 交易费率

ETF由于是在场内进行份额交易，避开了基金公司收取的申购费和赎回费，要知道这块场外指数基金收取的一般是申购费1.2%，按1折算也有0.12%，赎回费按0.5%计算，一起就是0.62%，这仅仅是一年内的买卖成本。

而ETF由于其在场内交易，可以按照股票交易手续费计算，通常为万2.5左右，双向收费的成本是万五，仅仅是基金的1/10不到。

另外ETF相比股票的特点在于，部分券商可以免除5元最低限制（回复“开户”可以获得万1.5ETF免5元股票开户链接），那么场内定投一笔1000元的ETF基金，只需要收取0.15元，而不是5元了，成本极低。

（2） 管理费率

基金公司发行的场外基金管理费基本都在1%/年以上，但ETF的管理费用往往只需要0.5%。

ETF除了能投资A股的宽基指数，用途还有非常之多，比如：

1.货币ETF

比如股票账户里有100万，但只有50万炒股，剩下50万空仓，那么留在股票账户怎么办呢？就可以选择场内ETF货币基金。

场内货基收益一般和货币基金相差不大，也有年化3-4%，这类基金选择不少，如下：

有的小伙伴问我，为什么场内货币基金净值一直都不涨呢？

答案是：场内货币基金是永远分红再投资的形式，份额会随着时间不断增加，因此赚的是份额，而不是净值。

除了货币ETF，还有很多ETF基金供投资人选择，比如：

2.黄金ETF

随着贸易战日趋深入，市场恐慌情绪蔓延，因此自8月以来黄金一直处在一个缓慢上涨的趋势，如果担心中美资本市场受此影响，这时买入黄金ETF是一个不错的选择，黄金ETF挂钩黄金指数，其走势完全取决于金价变化。

别看中国虽然只有黄金ETF，但在美国还包含石油ETF、钢铁ETF、煤炭ETF等品种，手段丰富的不行。

3.债券ETF

想买十年期国债？511310、511290、511260走起，场内交易，随时出手。

想买城投债？511220走起。

除此之外，还有诸如中期信用债、中期国债、产业债等等ETF可供选择。

4.全球指数ETF

美股涨的凶，想追高？又嫌弃QDII基金申购赎回周期太长。

想分散海外的资产，没有门路？

海外指数ETF完美解决这个问题。

目前ETF能跟踪的海外指数包括：德国30DAX指数、标普500指数、纳斯达克100指数、恒生指数，中证海外互联指数。

其中中证海外互联指数即配置中国在港股、美股上市的互联网科技企业，其中像阿里、腾讯、网易、京东、新浪、爱奇艺这种新兴上市公司都包含在内，最近刚上市的美团后续也会被纳入进去。

5.主题指数、风格指数ETF

讲了这么多，回归本质，投资ETF指数怎么才能做到高收益？

核心就是做对趋势预判。

ETF基金都是完全复制指数，所以只要做对了大方向的选择，投资几乎是稳赚，比如熊市中，不能确定单只个股是否到底了，但只要预判A股处于底部，就可以闭着眼买入沪深300ETF+中证500ETF的组合。

如果看好美股看衰A股，则可以立即卖出300、500ETF买入标普500+纳斯达克100的ETF组合，实时切换。

如果需要长期避险，则可以配置债券ETF+黄金ETF的组合，稳健过熊。

如果需要空仓观望，则配置货币ETF随时准备入场。

因此ETF绝对是基金投资界的神器，文章到此，你掌握了吗？

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