中证500指数基金投资价值与估值分析

2020-04-01 19:27:50 0点赞 5收藏 0评论

在国内A股最常见的指数中,除了沪深300之外,当属中证500了。

2015年牛市之后,中证500的整体走势一直是下跌状态,很多人不看好。

指数的估值一度曾降低到上市以来的最低水平。

那它还值得我们投资吗?一起来看下。

01

中证500指数是什么呢?可以这样简单理解。

将全部A股的所有股票按市值从大到小排序,前300名就是沪深300,第301~800名之间的这500个股票,组成中证500指数。

这个指数反映A股中小型市值公司的股票价格表现。

指数的行业分布比较均匀,没有“偏科”现象,行业占比最大的在20%左右。

中证500指数基金投资价值与估值分析

02

中证指数公司在2007年发布中证500,基日设在2004年12月31日,基值1000点。

今日收盘于5137.34点,根据万得股票数据显示,基日以来的年化收益率为11.73%

下图为中证500指数的历史走势和市盈率变化:

中证500指数基金投资价值与估值分析

从图中可以看出中证500的市盈率变化区间非常大,在2007年和2015年牛市均超过70倍。

2015年至今,指数走了一个大下坡。

由于指数2018年全年的盈利增长为负,盈利下滑和投资者预期下降。

中证500指数在2018年底的市盈率降到历史最低——16倍附近。

现在回过头看,很容易看出那是个底部,但身处其中当时是很难明白的。

我只知道当时估值很便宜,所以按计划买入。虽然这段时间大跌,但收益还在8%左右。

中证500指数基金投资价值与估值分析

我个人一般将25倍设置为中证500的低估阈值,保守点的话可以设为20倍。

这个可以根据自身情况调整,不是固定不变的,因为低估是一个区域,而不是一个点。

今天收盘后,指数市盈率24.68倍,正常偏低。

03

追踪中证500指数的基金很多,有普通的、增强的、低波动的等等。

我之前都买过一些,结果发现增强的、低波动的表现有时候还会落后于普通的。

本着简单投资的原则,以后主要购买最低费率的普通基金。

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