投资理财早知道 篇七十八：国内黄金史上溢价第三高，预示着什么？

今天说一下国内黄金溢价这事，因为我算数据时竟发现了不为人知的惊人规律。

首先，按照伦敦金价的最新价1935美元/盎司，折算下来目前是453元/克，而目前上海金的价格是471元/克，也就是国内黄金溢价率是4%。

喏，这里我绘制了近二十年上海金相比伦敦金的历史溢价走势图，如下：

历史上溢价最猛的时候应该要说是08年10月份的时候，当时上海金价相比伦敦金的溢价率竟然高达8.4%，相当于黄金被抢疯。

看了下时间点，此时刚好是08年大盘跌破2000点的时候，投资者是一片恐慌，所以哄抢黄金也是可能的。

不过随后就是一波4万亿，A股直接起飞，最高一波去到3471点，暴涨80%。

另外还有一波是2013年的4月份，黄金溢价率也同样是超过了8%。

当时13年4月大盘正处于2180点的时候，距离当时的大底也只有不到10%。

结果随后一波融资牛，大盘一度涨到了5166点，这次最高涨了140%....

你们会发现，黄金经常会在股市极度低迷的时候走出高溢价。

估计和央行干预，大妈抄底，信心崩溃都有关系，这里就不详细展开分析。

前两次都是，那么紧随其后就是这一次了。

上周四，黄金溢价率飙升到6.3%，历史第三高，而大盘对应3126点，这次后续会怎么样姑且不说，再看后面的几组数据。

紧随其后，是08年1859点时对应的5.9%溢价，和06年熊市末端的5.8%，大盘1664点，看这点位你们就知道位置有多低了。

我汇总了一下历史上国内黄金相对伦敦金出现高溢价率时，大盘点位和随后一年、两年的涨幅统计表。

从图中会发现黄金出现高溢价时几乎清一色都是对应股市的底部，除了12年继续熊了两年外，其余年份两年内无一不是暴涨。

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话又说回来，那历史上有没有国内黄金相对伦敦金大幅折价的时候，当时又发生了些什么。

于是我又看了眼，发现折价主要是20年8月，上证3400点，国内黄金竟然离奇的比国外便宜了5%。

而当时恰好是市场热炒茅资产，主动基金封神的时候，大家有点闲钱，都去买坤坤兰兰了，无暇去炒黄金了...

但随后几年市场你们懂的，表现普遍一般。

我也统计了其他黄金折价的区间，也会发现大盘位置普遍偏高，一年、两年收益率相对更低。

这个规律说实话，也是一个挺有趣的发现，没想到股市的便宜度竟然和国内外的黄金溢价率相关。

拍脑袋解释一下哈，大概就是因为黄金的溢价率其实对应投资者对股市的信心失望度。

失望越大那么自然就会去抢黄金，因此黄金的溢价率就越高。

目前大家对A股也是一片骂声愤恨离场，基本也算是符合现在客观事实，因此黄金走出高溢价。

历史看黄金高溢价说明股市低位，未来两年大概率大涨，这一次再现，就不知会不会打破历史规律了。

总之乐观者这个位置肯定埋伏好了，不用说啥，至于悲观者，估计也会选择性无视…

关于这个黄金溢价率的问题，还有两个套利策略也顺带聊聊。

一个是人肉套利，也就是在黄金国内高溢价的时候去香港把黄金背回来卖掉，不过因为监管规定每次跨境只能携带50克，超限会很麻烦，所以想赚大钱是别想了。

按照溢价率5%，每克500粗算好了，那么一克赚25元，50克也就1250元，赚不回路费，而且我朋友和我说携带黄金价值超5000元还得交13%的税，所以几乎无可操作性，可以洗洗睡了。

第二个是黄金换车套利，这个具有比较强的可执行性，这就和我之前经常在说的中概互联换车套利是一样的思路。

简单说就是你如果持有国内的黄金ETF或者类似资产，然后将其抛售，转手买入香港或美股的黄金ETF基金。

比如黄金ETF（GLD）或港股的价值黄金（3081）这些挂钩金价走势的品种（当然前提是你得有港美股账户）

等国内黄金ETF溢价率下来了，你再把海外的持仓给卖掉，转回国内，这样就可以赚一个套利差。

我就直接拿案例分析，就拿13年4月15号这波，如果当天将手里的黄金以289.9/克价格卖出，转入美股账户，买入1348美金/盎司的黄金。

然后等上三天，就可以以1390美金/盎司的黄金卖掉，再以276/克的加工买回国内黄金，一来一去赚8个点。

当然这种情况历史罕见，除非是机构或职业投资者，否则也很难捕捉到这种级别的投资机会。

大概就说这些，今天有点干，但懂的人会明白，记得点赞~

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