阿里被重锤，中概互联要不要跑路？

今天市场突然被引爆，有人埋了半年的券商终于被拉出了土，喂醒醒，解套了~

当然还有万物皆红，唯吾吃面的中概互联…

阿里一季报公布，成立十几年历史第一次亏损，竟然是被罚的。

这次是把涉嫌垄断被罚的182个亿直接划到了一季度，导致了一季度净利润亏损77亿。

但如果不计算这笔罚款的话，阿里其实是有一百多亿的利润~

另外有个数据很靓眼，就是阿里巴巴的营业收入，一季度是1875亿，比去年多了60%，超出市场预期。

不过今天股价还是大跌，主要是净利润有点不好看。

再说说阿里的好消息和坏消息。

第一个好消息，是阿里的估值真不算高了，今天这波下跌之后，阿里算是被杀到十八层地狱。

你不管看什么PE，还是什么PB，PS，PEG指标，阿里的估值都已经被杀到跌穿。

阿里五年ps-bands

最新市销率是5.1倍，PS-BANDS已经跌到了黄线以下，相当于是历史最低。

第二个好消息，是阿里的饿了么会员，一季度同比增长40%，菜鸟网络业务全年同比增长68%，云计算同比增长50%。

新兴业务虽然还没给阿里赚钱，但只要一个能成为最终龙头，都可以变出第二个阿里~

而且核心主业电商也没落下，线上实体GMV一季度同比增长了33%，全年增长20%。

那咱们分析下阿里股价弱势的原因

第一，阿里被反垄断导致业务受到了影响。

最典型的就是不能让商家二选一，所以能在淘宝开店的商家也可以去京东、拼多多开店。

对商家的政策（吸血）就不能乱来了，否则商家就会跑别地去，导致分流。。

第二，阿里还计划加大投资。

阿里发布财报后，顺带宣告了一波，说2022年多出来的利润和资本，都要用来支持商家，投资新业务。

拼多多农村用户太多了，阿里想分杯羹，所以未来几年要加大对淘宝特加版的投资，进攻下沉市场。

社区团购这块蛋糕巨大，通过增加盒马鲜生的布局来实现覆盖。

饿了么需要开发无人配送物流车，用来抗衡黄兴的无人小黄车。

这就意味着又要加码烧钱了，利润变少，企业风险性也会增加。

当然这既是机遇也是挑战，毕竟做互联网平台，本来就是大家各投1万，赢家吃100万利润的游戏。

ps：话说阿里吃不到，份额给美团，拼多多，京东消化，那也不亏，反正都是中概互联的人

再来看下机构对阿里的预测利润。

可能不算精准，毕竟分析师也爱瞎猜，但大致反映机构对阿里的信心，预计未来两年年营收和利润增速在17~25%之间。

对应阿里巴巴目前24倍的估值，PE/G差不多就是1~1.5左右。

彼得林奇说PEG低于1的公司有价值，1~2是合理，现在巴菲特的导师兼伙伴查理芒格看上了咱们阿里，而且仓位达到了19%...

之前老巴徒弟买邮储，老巴买中石化，比亚迪，基本都押对了，不知这次芒格如何，拭目以待。

对了，互联网巨头的另一个，腾讯的估值也随着回调，已经跌去了不少。

从五年ps-bands的角度去看，也已触及到了一个合理偏下的位置。

腾讯五年ps-bands

机构对腾讯的增速市场普遍预计也在20%左右。

用PEG指标，腾讯30倍的估值，也就是PEG在1.5上下。

我们可以参考一些茅股，茅台的利润预测是18%左右增速，估值给50倍。

海天酱油的利润预测是17%左右增速，估值给80倍。

大部分茅股的PEG性价比是不如的。

但为什么中概股还是被持续坑杀，这个就得问外资的脑回路了。

不过我还是得说两句，中概基金估值虽然不高，但不管怎么样，别忘了适当分散。

分散就是要搞定极端风险，比如高层突然搞个政策让互联网公司玩不转了？（虽然可能性很小）

而且东边不亮西边亮的配置也很重要，否则哪天气吐血也不涨一下，找谁说理去呢？

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