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首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购,中国债真香

金融小小值 11-20 11:41 关注

中国首只负利率主权债券问世。

11月18日,财政部顺利发行40亿欧元主权债券。其中,5年期7.5亿欧元,发行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,发行收益率为0.664%。

首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购,中国债真香

财政部称,此次发债是2019年重启欧元主权债券发行后连续第2年发行,取得了截至目前我国境外主权债券发行的最低收益率。其中5年期采用溢价发行,票息0%,首次实现负利率发行。

国际投资者抢购

本次发行全程仅用2天半时间,去年我国重启欧元主权债券发行时,用了5天时间预热、3天发行时间。

“这说明我国财政部作为常态化的主权发行人,已经被市场逐步接受并熟识。”中国银行投资银行与资产管理部总经理胡昆19日接受记者专访时表示。

财政部称,此次欧元主权债券的顺利发行,更加体现出中国更高水平全面对外开放的决心和信心。

本次发行中,国际投资者认购踊跃。财政部透露,订单规模达到发行量的4.5倍,体现出国际资本市场投资者对中国经济稳中向好的信心。

具有定价标杆意义

标普全球评级和惠誉评级均授予此次发行的欧元主权债券“A+”评级,与中国“A+”主权评级一致。

业内人士认为,此次欧元主权债券的发行具有定价标杆的意义。

“中国财政部作为超主权发行主体,连续4年在国际市场出现,并且连续2年发行美元主权债券和欧元主权债券,每年发行规模合计达百亿美元。这体现了财政部已经成为在国际市场进行常态化发行的成熟发行人,已经构建起以美元和欧元计价的中国主权债券利率曲线。”胡昆表示,这将对所有“走出去”的中资企业起到良好的利率基准作用。

负利率债券,为何有人买?

买负利率债券,就好比今天有人管你借100元,承诺之后还你99元。那为什么还会有人买呢?

业内人士认为,对未来的利率更低的预期可能是原因之一。

中金公司固定收益首席分析师陈健恒表示,由于欧洲疫情反复,通胀走弱,而欧央行货币政策开始加码,但财政政策暂时没有更大的新举措出台,欧洲复兴计划要从明年二季度才开始实施。因此,往后看一两个季度,基本面和供需关系可能仍会压制欧元区利率,使得欧元区利率维持低位甚至继续走低。

另外,还有市场人士表示,在经济低迷期,银行存款可能需要支付保管费,收益甚至不如负利率国债。另外,相对于投资风险更大的领域,购买主权债券更为避险,也算是“两害相权取其轻”。

境外机构连续7个月净增持

今年4月以来,境外机构连续7个月净增持中国债券,三季度单月净增持规模均超千亿元。债券通公司数据显示,截至2020年10月末,境外机构累计持有银行间市场债券约3万亿元人民币,较9月末增加545亿元人民币。

首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购,中国债真香

数据:债券通

(来源:内容综合自新华社、中国证券报)

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全部评论 (24)
troubleg2013
4
11-20 21:52
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2
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llby62: 如果你的现金100块明年只能买到今年价值90块的东西,你就明白为什么这么抢手了 3

你的解释不成立。现金今年100元,明年只能买到90的东西。但是买了国债,今年100元,明年到期,给你99元,只能买到89元的东西了啊。国债到期也是给你现金,并不是给你实物,无法对抗物价上涨啊

肯德基的奶昔
3
11-20 13:50
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1

话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛

值友8846494526
2
11-20 15:44
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2
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llby62: 如果你的现金100块明年只能买到今年价值90块的东西,你就明白为什么这么抢手了 3

这个解释不对啊,那以后他还的钱也不会更值钱,还是贬值,应该是大额存管银行收保管费

天下无敌啊
1
11-20 13:37
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1

欧元区银行好像早就负利率了

淘侠客
1
11-20 12:06

负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费??

Jutean
1
11-21 12:14

持券人借给空军,空军进一步拉低欧债,然后将债券和超过负利率亏损的利息还给持券人,那不有的赚?欧盟吃亏,空军持券人国家多赢。[邪恶]

llby62
1
11-20 15:08
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2

如果你的现金100块明年只能买到今年价值90块的东西,你就明白为什么这么抢手了

llby62
0
11-27 16:23
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2
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llby62: 如果你的现金100块明年只能买到今年价值90块的东西,你就明白为什么这么抢手了 3
肯德基的奶昔: 买了这个以后拿回来是99啊,照你说的就算100买90的,放到明年那也是100啊。债券拿回来99不也就买89的吗,我就这块想不明白 4

这么说吧,1.买这些债款的多数都是国际投资机构,他们手上现金太多,不可能放家里,放银行安全性没这么高。2.这些投资时间比较长,也要本金安全。他们看好中国经济增长,也就是说也看好人民币升值,所以持有这些债券到时候也比持有他们本国货币值钱。

肯德基的奶昔
0
11-26 22:26
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2
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llby62: 如果你的现金100块明年只能买到今年价值90块的东西,你就明白为什么这么抢手了 3

买了这个以后拿回来是99啊,照你说的就算100买90的,放到明年那也是100啊。债券拿回来99不也就买89的吗,我就这块想不明白

Carl999
0
11-26 15:34
淘侠客: 负利率?怎么个意思,买这个债券需要缴纳管理费?? 1
肯德基的奶昔: 话说买100拿回99,干脆别买了,留着现金不好吗?又不会长毛 2

我理解是把钱拿出来,比如100亿,首先是没这么多现金可以取,其次这么大一笔钱你可能要拿出1%来雇佣安保吧,再次要为这些钱买个保险吧,万一被抢了怎么办,然后你还要雇佣一个安保车队来运输这些钱吧,这些成本都要比这负利率来的高

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