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A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

Goon滚雪球 02-22 23:10 关注

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创作立场声明:本人主业为检测工程师,有机会学到一些投资专业知识。喜欢用数据分析投资。然而每个人站在不同立场,内容就会有所偏重,客观与否还请大家指正,期待深入探讨交流。

昨天20万配置文章发出后,有个值友的留言让我耸然一惊。

A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

耸然一惊之后,我连夜拿出小板凳开始计算,算完之后长出了一口气,结果我们最后再说吧。

确实,这位值友说的没错。现在沪深300都新高了,创业板和深成指也都在历史高位了。那么这个时候是不是什么都不能买了?那我们的打新怎么搞?

其实,即使现在A股已经接近3700点,但还是有值得买的好东西。因为现在市场的分化太严重了,并不是全面的牛市,更有人说这是个“牛头熊”。

全市场的PE分位只有23.22,相比2015年全面牛市的99.98还差得远全市场的PE分位只有23.22,相比2015年全面牛市的99.98还差得远

板块和板块没得比。公司都是好公司,但是医药、科技、酒!>这几个板块的估值都是飞上天了,你看地产的估值分位,简直就是跌到土里还要被踩一脚。

一个天上一个地下室一个天上一个地下室

地产板块的估值其实是跟3000点差不多的。也就是说,你现在买和3000点时候买基本一样。地产是因为最近几年一直被各种政策打压,预期早就反映在估值和价格上面了。如果市场有大调整,全部行业一起杀估值,那地产也没有什么可挤出来的水分了。

只要我是个废物,就没人能利用我只要我是个废物,就没人能利用我

而且金融地产股的业绩与无风险收益率的走势高度相关,2020年上半年在货币政策较为宽松且利率极低的环境下,市场会给予医药消费这些非周期股更高的估值,而金融地产这些周期股则备受打压,息差的下降也大幅影响了金融股的业绩,但从2020年5月开始,十年期国债收益率已经开始触底反弹,重回上升通道,我认为依然应该将仓位重点配置在金融地产股上。

所以出于价投的潜意识,我在5-20万的配置中,金融和地产占的仓位都至少是60%。中高估值的股票占比不大(这个中高估值也是相对的,毕竟最高才20多的市盈率),而且是随着市值的增加才增大的,刚入市的小白资产少,对风险的接受度也没有那么高。

接下来就是我的风险计算了。

在我的估值体系中,可加仓价格也就是预期会跌到的价格=2021年每股预期收益*PE估值下限。如果当前价格低于这个可加仓价格,在我这就意味着赚钱的概率是100%,只要加仓都是赚的(当然你可以来杠我,只要你能说服我)。

PE估值上限我这里就不透漏了,和每股预期收益相乘就是我预期的减仓卖出价格,个人利益相关,莫怪。

预期最大跌幅=(当前价-可加仓价格)/当前价,和仓位占比相乘后得出加权预期跌幅,最后求和得到组合的最大预期跌幅。

这个预期跌幅是极端情况才会出现的,实际经常是这个涨了那个跌了。抵御风险的不是个股而是组合。赚钱靠的不是个股,也是组合。团结就是力量啊A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

20万组合预期最大跌幅7.3%20万组合预期最大跌幅7.3%

所以我算完之后长出一口气,本来我还想写一个更稳健的配置给风险接受度更小的值友们。现在没有这个必要了。10万和5万配置的预期跌幅我就不写出来了,有兴趣的可以自己算下。

投资股市的钱应该是3-5年都不会动用的闲钱,短于这个期限,一方面打新可能比较难获得平均收益,另一方面面对波动可能会有点难受。你要是7.30%的回撤都承担不了,那还是不要照我这个配置来抄作业了。

大家也不妨说下你能接受的最大回撤?让我看看值友们的风险承受能力究竟有多大。A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

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全部评论 (41)
usr001
1
02-23 15:47

买中石油啊,能有什么风险

Goon滚雪球
1
02-23 07:19
sukhoi_jl: 大行情好的时候总是蹦出来各种投资大神 1

我也没忽悠大家去接盘吧,反而一再提示酒的风险和高估值的不要买

sukhoi_jl
1
02-22 23:18

大行情好的时候总是蹦出来各种投资大神

Goon滚雪球
0
02-27 07:18
callion: 机构开始鼓吹,散户开始做梦,就是该退场的时候了 1

抱团股崩溃了才是好事,市场总归是要再平衡的

callion
0
02-26 23:15

机构开始鼓吹,散户开始做梦,就是该退场的时候了

Goon滚雪球
0
02-24 09:22
万念无忧: 投机跟投资本就是两回事了!一个个天天盯着数字看的。你觉得他们能是有多投资。不开窍的人就是在股市浮浮沉沉一百年也还是不开窍。这就跟华山派的剑宗跟气宗一样。他们本就痴迷剑法招式。你跟他说练剑先练气。那是白说呀。所以不要在意太多。推荐你看看。看完也就释然了。 1
万念无忧: 大妈居然把我说的书名给吞了[大囧] 2
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Goon滚雪球: 啥书啊,求教,写个拼音啥的也行 3
万念无忧: https://www.smzdm.com/p/29495681/ 4
Goon滚雪球: 哈哈,这本书好几年前读过了,确实写的很深刻。谢谢老哥,最近再翻一遍看看有没有什么新的感悟 5
万念无忧: 看看也就明白好多事了。也就释然好多事情。至于价投。我觉的还是多看看阿段跟高瓴张磊的东西吧。老巴什么的就不用说了。有时候回头想想这个东西真的好简单。这个东西又真的好难。兜兜转转就又回到本质了。玩到最后感觉就是在跟人性玩。不过逆人性确实好难。还有可以看看王阳明的东西。知行合一。 6
Goon滚雪球: 理论简单,执行复杂,人性真是太难把握了,可能确实不是所有人都能坚持下去。我现在经常两三周交易一次,还是觉得不行。修己修心,只能靠时间和读书了 7
万念无忧: 是的。往往道理就是那么简单。但是能做到的人太少。唯有读书才是坦途。最难的还是面对自己的人性,克服自己的人性。在原始积累阶段不断进步。慢慢的量变才能产生质变。等待指数级别的增长。做对的事,慢就是快。 8

是的,慢就是快这句话我也经常说,功不唐捐,享受时间的玫瑰[邪恶]

Goon滚雪球
0
02-24 08:46
usr001: 买中石油啊,能有什么风险 1
Goon滚雪球: 没风险,没期望。不得劲啊哈哈哈 2
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usr001: 本来就是为了打新而配置的,没风险才是第一要素,期望很大,想想涨回上市首日价格,那是多少倍的利润 3

刚查了数据,中国石油市盈率44.4,高于历史上78.38%的时间了。从估值上看现在买这个,风险甚至比我20万的配置还要高,我收回没风险那句话。

usr001
0
02-24 08:38
usr001: 买中石油啊,能有什么风险 1
Goon滚雪球: 没风险,没期望。不得劲啊哈哈哈 2

本来就是为了打新而配置的,没风险才是第一要素,期望很大,想想涨回上市首日价格,那是多少倍的利润

万念无忧
0
02-23 23:16
万念无忧: 投机跟投资本就是两回事了!一个个天天盯着数字看的。你觉得他们能是有多投资。不开窍的人就是在股市浮浮沉沉一百年也还是不开窍。这就跟华山派的剑宗跟气宗一样。他们本就痴迷剑法招式。你跟他说练剑先练气。那是白说呀。所以不要在意太多。推荐你看看。看完也就释然了。 1
万念无忧: 大妈居然把我说的书名给吞了[大囧] 2
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Goon滚雪球: 啥书啊,求教,写个拼音啥的也行 3
万念无忧: https://www.smzdm.com/p/29495681/ 4
Goon滚雪球: 哈哈,这本书好几年前读过了,确实写的很深刻。谢谢老哥,最近再翻一遍看看有没有什么新的感悟 5
万念无忧: 看看也就明白好多事了。也就释然好多事情。至于价投。我觉的还是多看看阿段跟高瓴张磊的东西吧。老巴什么的就不用说了。有时候回头想想这个东西真的好简单。这个东西又真的好难。兜兜转转就又回到本质了。玩到最后感觉就是在跟人性玩。不过逆人性确实好难。还有可以看看王阳明的东西。知行合一。 6
Goon滚雪球: 理论简单,执行复杂,人性真是太难把握了,可能确实不是所有人都能坚持下去。我现在经常两三周交易一次,还是觉得不行。修己修心,只能靠时间和读书了 7

是的。往往道理就是那么简单。但是能做到的人太少。唯有读书才是坦途。最难的还是面对自己的人性,克服自己的人性。在原始积累阶段不断进步。慢慢的量变才能产生质变。等待指数级别的增长。做对的事,慢就是快。

万念无忧
0
02-23 23:08
万念无忧: 投机跟投资本就是两回事了!一个个天天盯着数字看的。你觉得他们能是有多投资。不开窍的人就是在股市浮浮沉沉一百年也还是不开窍。这就跟华山派的剑宗跟气宗一样。他们本就痴迷剑法招式。你跟他说练剑先练气。那是白说呀。所以不要在意太多。推荐你看看。看完也就释然了。 1
万念无忧: 大妈居然把我说的书名给吞了[大囧] 2
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Goon滚雪球: 啥书啊,求教,写个拼音啥的也行 3
万念无忧: https://www.smzdm.com/p/29495681/ 4
Goon滚雪球: 哈哈,这本书好几年前读过了,确实写的很深刻。谢谢老哥,最近再翻一遍看看有没有什么新的感悟 5

我是每次翻都有新感悟。尤其是看阿段说的话。每次都有不一样的感觉。

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