基金组合实盘周报 2020-09-26

创作立场声明：仅代表个人观点，据此操作买卖，盈亏自负。

一周说说：

最近有个小视频挺火，河南南阳的一个小伙，贾兆江，他在北京当外卖骑手，白天送外卖，晚上学理财，只买基金，不碰股票，据称今年最高位时账户资金近90万，最多时一个月盈利7万多，有兴趣的可以自己去搜下这个视频。

报道中说，贾兆江第一次接触基金是2010年，第一笔钱，全部亏光；第二次出手是2014年，5000元本金，赚了8万，涨了16倍，成功在老家买房；2018年，果断再次出手，投入14万多，到最高时账户资金近90万。

因为这个视频剪辑得比较跳跃，有些内容前因后果交代得不是很清楚，如果按照他说的2014年赚16倍，2018年至今若是总共14万本金，那也涨了5倍，这个收益率恐怕不真实，说不定背后又是个什么营销事件。

这视频和新闻出来也有好几天了，至少到目前为止，还没有翻船，我们就姑且当它是真的吧，说说我的几点看法：

其一，投资理财没有高低贵贱，也无关乎资金多少，几百上千块不少，千万上亿也不嫌多，只要有这个想法，都可以投入来试试，积少成多，你开始看不上的小钱，经过十数年的累积，到时候可能就是一笔不容忽视的小钱。

其二，做任何事情，都要认真学习，要么不做，要做就要搞清楚，明明白白投资。小贾仅有初中学历，但是他每天学习一小时，日拱一卒，必有所获。

其三，不管自己身处何种处境，只要积极向上，生活总会越来越好的。视频中拍到小贾晚上回到自己在北京的住处时，忍不住鼻子一酸，那都算不上是一个房间，仅仅是一个地铺，吃饭、学习、睡觉全在床上，但是在这样的环境中，他还是在坚持。按照他同事的说法，送外卖一天收入四五百，租个小单间也还是负担得起的，这就是延迟满足，现在省下的每1元钱，未来可能成长为10元、100元……

第四，梦想总是要有的。身边的工友听不懂小贾谈论的基金投资，只想老老实实送外卖。像这样与身边同事、朋友无法交流的情况，应该也有很多，但是知道自己在做什么就好。按照小贾的说法，他现在有八九十万，还希望在未来突破200万，以此实现阶层的跨越。

第五，坚持长期投资。按照小贾自己的说法，接触基金已经十余年，他应该是找到了适合自己的投资方法，有能力和信心通过基金投资获得较为稳定的收益，同时也不放弃自己的本职工作，边工作赚钱，有稳定的现金流，边积极投资，这样才能做到不急不躁。

嗯，以上就是我的几点看法，尽量客观还原片子里的内容，不吹不黑，希望这个故事没有掺杂水分，也希望看到更多这样普通投资者的故事。

当前组合收益：

累计收益率：+15.54%

年化收益率：+27.07%

1）记账软件：小程序“且慢小账本”，定投收益当以年化收益率为准，相当于你买入了一个年化这个数值的理财产品。如果想了解定投收益的计算，请百度“IRR 定投”。

2）预期的虚线值是16%，业绩比较基准沪深300，这两个都是非定投的算法，相当于始终满仓，同样可搜索“IRR 定投”了解。

3）数据有滞后性，A股品种更新至周五数据，海外市场品种更新至周四数据。

本周组合各指数涨跌幅：

中证消费（000248）：-3.16%

中证白酒（161725）： -4.87%

医药100（001550）：-0.41%

中概互联（006327）：-3.99%

深证红利（481012）：-4.03%

纳斯达克100（270042）：+1.96%

标普500（050025）：-0.63%

本周各指数简析：

1）消费、白酒

消费、白酒连续第四周下跌，且白酒本周下跌幅度较大，接近5%，顺鑫、口子窖、跌幅近10%。

一方面是白酒企业继续在国庆、中秋双节前提价，仅在9月，就有7家进行了提价，郎酒青花郎的建议零售价已经提到1499元，老大哥不想提价，小弟们都急眼了。目前53度飞天茅台的零售价达到3099元，较去年同期大涨三成。

另一方面，是中纪委发出了“警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮”的调查报告，报告称：多款白酒价格冲上历史高点，舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。 好在仅仅是“舆论担忧”，并没有实质性的措施，算是一个警告吧，当然白酒股仍然不可避免地有一些回调。……

五粮液在分析师会议上表示，疫情对酒业行业短期带来一定影响，但不会出现周期性的变化；酒业行业向优势品牌集中、向优势产能集中、向优势产区集中的大趋势不会改变。新形势下，公司积极采取一系列应对措施，有信心完成年初制定的营收两位数增长目标。

首先是承认有影响，但是这种影响对于具有三个优势地位的五粮液的冲击有限，尚不能形成周期性影响，并且全年目标两位数增长目标不变，这已经是难得了。

2）医药100

从8月6日的最高点21235，到目前的18384点，回调幅度达到了13.5%。不过本周医药板块还是比较抗跌，疫苗概念支撑性较强，复星、康泰涨幅在7%以上，华兰涨13%（四价流感等）。

英国医药资讯公司IDEA Pharma发布2020年医药创新指数和医药发明指数排行榜，恒瑞医药首次上榜，分别位列第13位和第15位，是唯一上榜的中国制药企业。

传统药企恒瑞、复星、中国生物制药、信立泰，后起之秀信达生物、百济神州、君实生物等等，正有越来越多的企业投入到创新药的研发中，中国药企或将迎来创新药的黄金十年。

3）深证红利

本周跌幅较深，除美的集团微涨0.03%，其余个股普跌，五粮液、温氏、万科、平安银行均跌超5%。

格力电器再次跌破20月均线，本周收报54.11，20月均线为54.39，这种机会大约是三四年一遇的。格力今年确实挺困难，截至7月空调全行业出货量下降了约5.8%，零售额同比下降了18.2%，好在格力线上发力取得初步成效，目前线上份额提升至32.6%，超过同期美的的24.8%，两者合计达到57%，集中度进一步提升。　　4）中概互联

维持高位横盘震荡走势，本周腾讯跌8.12%，美团跌12.72%，拼多多跌6.87%，仅京东、网易实现了微涨。

拼多多成为2021年春晚独家红包互动合作伙伴，2015年微信摇一摇5亿红包，2016年支付宝集五福8亿红包，2018年淘宝发10亿现金红包，2019年百度10亿红包，2020年快手发10亿红包。

互联网公司财大气粗，从除夕当晚的数据上看都还不错，但是之后的留存效果却一言难尽，2015年的微信和2016年的支付宝效果都还不错，至今仍有印象，因为他们本来就是支付工具，用户参与没有什么成本，而到了百度、快手，因为他们的软件本身跟支付没太大关系，很多用户抢了个红包，也没有后续的留存。

快手本来希望借助春晚缩小与抖音的差距，在除夕和春节期间确实做到了，但随后又再次被抖音拉开，而鼓动快手投放春晚红包的营销副总裁，2019年5月入职，来自百度，今年6月已从快手离职。

而作为电商的拼多多，或许有戏。……

美国司法部向法院提交了反对TikTok推迟禁令的申请，美国法院须于9月27日召开听证会，并决定针对TikTok的禁令是否生效。同时也有消息指出，美国有关部门可能对腾讯在美国的游戏业务也在打主意，这在当前仍是对中概股的不确定性。

5）纳指100、标普500

纳指100小幅反弹，标普500微跌。纳指100较高位回调超10%。

美联储在上周的表态几乎是承认，美联储已经做了自己该做的一切，目前已无计可施，而只能依靠财政政策，但是两党就新一轮财政刺激的出台陷入僵局。

技术形态上，标普500已经运行到长期上行的阻力位置，五大科技股的估值也普遍在30倍以上，且自3月以来，没有大幅的回调，这些都是潜在的利空。

主要投行对后市的判断存在分歧，大摩认为美股下半年还将再创新高，而花旗认为回调是“才刚刚开始”。目前纳指100的净空头仓位达到2008年4月以来的最高水平。

6）恒生指数

本周说一下恒生，这是最近几个月以来一直在买的标的，目前是组合唯一亏损的标的，目前我这边显示为-6.32%。

但是从一些估值软件上来看，恒生目前的PE百分位显示为95.52%，如果只是看PE分位，已经这么高了，怎么还在投？

在9月的定投方案里其实有说过，恒生目前的构成中银行、地产的比例仍然较高，所以恒生适合用PB来看，而9月7日恒生调入了阿里和小米，使得PB从当时的0.94直接升至1.2附近，目前为1.14，百分位显示为32.32%，如果按照9月7日调入阿里、小米前的口径，目前的PB应该低于0.9，而今年3月的最低值是0.84。

在今年5月的买入方案中，附过一张图，这里重贴一下，这张图应该说得很明白了，PB低于1的机会已经难得，更何况目前低于0.9。

而从指数点位上看，目前同时跌破20、60、120月均线，这在50多年的历史中也只出现过7次，目前是第7次。

所以我认为现在的恒生指数非常有吸引力，尤其是调入阿里、小米，还有大批的中概股回归或直接登陆港交所，这将极大地改善和优化恒生指数的结构，所以，当前应该是一个机会，几个点的浮亏根本不成问题。

下周六即是国庆假期，周报将暂停一周，下一次发文就是10月9日的10月买卖方案了，这里提前说一下。祝大家节日快乐了。