基金 篇二百五十一：富国红利精选混合基金好吗?“港股一哥”亲自选股，基民却叫苦连天～ 

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

今天给大家测评一只QDII基金。

它就是基金经理汪孟海和王菀宜管理的富国红利精选混合（QDII）基金（009108）。

所谓的QDII基金，全称叫Qualified Domestic Institutional Investor （合格的境内机构投资者），即国内投资者可以投资海外资产（如港股、美股）的基金。

这只基金主要是投资港股的，而港股去年的表现大家也有目共睹了，虽然近段时间回了一波血，但是很多基民还是处于被套的状态，纷纷在评论区哭诉：

面对基民的哭诉，汪孟海赶紧出来给大家做“心理按摩”：

图源：蚂蚁财富

图源：蚂蚁财富

那么，这只基金目前是什么情况？还值得投资吗？大家看下去就知道了～

一、基金概况

富国红利精选成立于2020年4月。

最开始是汪孟海管理的，后面加入了王菀宜，目前是2个人一起在管理：

因为汪孟海管理时间最长，所以后续还是从他的角度展开分析。

这只基成立至今，规模变动如下：

图源：天天基金网

图源：天天基金网

图源：天天基金网

去年一季度、二季度规模增长较快。

但是三季度之后，就开始走下坡路了，最新的规模是8.09亿，是一只小型规模基金。

二、收益特征

收益展示

汪孟海任职1年多以来，这只基累计涨了37.95%，相同时间段恒生指数反而跌了-8%，相当于跑赢指数46个点。

从数据来看，这只基金业绩走势颇为曲折。

在2020年，富国红利精选涨势喜人，业绩一路往上走。到了2021年一季度前期，它冲得更猛了，基民也纷纷入场支持。

但是去年春节之后，股市迎来重大回调，这只基金也没能扛住，开始走下坡路。

后面调整好状态之后，它在三季度有过一段不错的表现，可惜没能维持下去。四季度继续震荡下行，业绩也进一步缩水。

而且今年以来，这只基金累计跌了-16.65%，跌得比恒生指数还要多10个点，难怪基民意见这么大。

牛熊成绩

下面看看这只基金在不同牛熊阶段的表现。

因为富国红利精选成立时间较短，不足以全面衡量汪孟海的管理能力。

所以加多他管理时间最长的一只基金作为补充对比：

6局5胜！

在2021年之前，汪孟海的表现还是非常不错的，熊市抗跌牛市跟涨。

美中不足的是2021年春节后通胀恐慌以来，互联网反垄断和数据安全问题、双减政策、美国加息预期等利空消息接踵而至，引起港股大范围下跌。

这只基金也不能幸免，发生大幅回调。

最大回撤（下跌）

该基金的最大跌幅达到-37.24%，相同时间段恒生指数最大跌幅为-37.51%，两者半斤八两。

从数据来看，从今年1月底至今，这只基金跌幅长期徘徊在-20%以上，波动非常大，所以买了这只基金的，要提前做好心理准备。

三、持仓分析

前十大重仓股分析

富国红利精选总股票仓位71%，前十大重仓股票占比31.77%，个股集中度适中。

汪孟海的投资风格偏保守，他不会在单一公司上持仓太重。这一点从重仓股持有比例可以看出。

去年四季度，他分别新增和剔除了5只股票。

在季报里，汪孟海认为地产、跌幅比较大的医药股、消费和互联网均有优质个股可以选择，表现在新增了腾讯控股、蒙牛乳业。

同时由于受美联储加息和中概股监管等外界影响，他减仓了中概股和医药外包企业（康龙化成）。

他具体是这样说的：

值得注意的是，虽然这只基金主题带有“红利”二字，但从重仓股来看，汪孟海并没有买很多典型的红利指数成分股 （参考恒生高股息率指数和中证红利指数成分股）。

反而是买互联网、医药、消费和新能源比较多，估计2022年他大概率也会延续这种画风。

持股变动

这只基的股票仓位整体维持在70%-90%之间。

在去年三季度，汪孟海还做了一次择时，在股市回调时降低了仓位。

四、了解基金经理

下面看一下汪孟海的资料介绍：

汪孟海拥有南开大学博士学位。

自2009年开始，汪孟海便着手香港市场研究，在2010到2014期间在中国人保资产负责海外市场的投资研究。

2014年8月加入富国基金，之后开始正式管理富国沪港深价值精选基金，是国内最早一批从事港股投资的公募基金经理，更是极少数同时拥有资深A股+H股投资经验的基金经理之一。

现任富国基金海外权益投资部的投资总监，兼基金经理。

图源：富国基金

图源：富国基金

汪孟海做投资起步于港股市场，后拓展到A股市场，其港股投资出身使其具有更宽的观察视角，投资思维会更接近外资机构投资者。

在具体的组合构建上，他将A股和港股看作一个大市场，跨境投资两个市场、积极把握两重机会。

一方面，他专注于基本面研究，通过自下而上选择个股，致力于寻找在未来3～5年兼备成长性、持续性和稳定性的企业。

在认同企业长期价值的基础上，对其估值进行全球范围的横向比较，从而形成对买点的判断。

另一方面，他十分注重基金回撤控制，特别注意控制行业分散度，不会在单一板块上暴露过多。

在四季报里，汪孟海指明了自己在2022年重点关注的投资方向，下面我们详细看看他是怎么说的：

总结一下

富国红利精选是一只可以投资海外资本市场的QDII基金，目前投资范围主要覆盖港股和A股。

汪孟海是一位拥有长期港股投资经验的基金经理。他任职1年多以来，这只基累计涨了37.95%，跑赢恒生指数46个点，这个成绩很亮眼。

如果你看好港股未来表现，想选择一只可以同时投资A股+港股优质成长企业的基金，可以关注一下汪孟海。

最后，这只基金有3个投资风险要给大家指出：

1.港股中概股要有好的业绩表现，需满足3个条件：

①海外流动性充裕；②香港经济、社会稳定；③中概股基本面良好。但是同时满足这3个条件的难度较大。

2.港股在结构上受政策影响较大的互联网和地产占比更高，2021年互联网反垄断、教育双减以及港股上市的大型房企出现信用危机等风险因素接连暴露，港股承压能力下行。

3.海外机构投资者在港股的占比很高，他们对监管政策的变化也更加谨慎，一旦发生一致性的撤离会引起很大的市场波动。

如果你无法承受这些风险的，就不要上车遭罪了～

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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