基金 篇一百三十一：鹏华匠心精选基金档案在哪看？基民大量出逃，王宗合却依然头铁买白酒！

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

今年的股市行情似乎专门和明星老将们过不去，张坤、谢治宇、刘彦春等大佬们今年业绩表现都不佳。

今天再给大家解读一位老将的基金三季报-王宗合和他管理的鹏华匠心精选（009570）。

这只基金发售时，场面一度非常火爆，半天的认购额就超过了金额上限，最后都不得不采取比例配售：

然而，基金成立后的表现可以用惨淡来形容，长期排名垫底：

那么这只曾经被疯抢的鹏华匠心精选到底为什么表现这么差？

金牛基金经理王宗合又有怎样的投资策略？

来一起看看吧！

一、基本概况回顾

鹏华匠心精选是去年才成立的新基金，王宗合单独管理，一年多的时间没能赚到钱，而且最惨的时候跌了-30.83%！

来看看基金的规模变动情况：

从基金成立到现在，规模一直都在缩水，截止到三季度已经没了超过130亿了！

赶紧来一起看看基金的表现。

二、收益怎么样了？

收益展示

数据截止至12月7日

今年以来，鹏华匠心精选跌了-18.39%，而沪深300只跌了-6.56%。

基金在上半年和沪深300打了个难舍难分，但是从下半年开始，鹏华匠心精选越跌越多。

现在知道为啥基金规模缩水这么严重了吧！

再来看看基金的下跌情况。

回撤（下跌）

数据截止至12月7日

今年8月份，鹏华匠心精选出现了成立以来的最大回撤，跌幅高达-30.83%。

而且，基金最近的表现也没有多大的起色，这就意味着可能在未来还会出现比-30.83%更大的跌幅！

那么王宗合究竟是买了些什么股票能让基金表现的这么拉垮呢？

三、都调了什么仓？

前十重仓股分析

三季度，王宗合依然延续他“喝酒吃药”的风格做投资，前十大持仓里有5只股票和酒有关。

自从基金成立以来，白酒股占比就一直最多，王宗合真的是爱酒啊：

cnhbstock基金研究平台

除了酒，鹏华匠心精选还配置了化工、银行和在香港上市的小米集团。

三季度依然没有参与热门赛道的投资，原因是王宗合觉得这些板块还是靠短期利好带来的上涨，而且涨的太多了有回调风险，自己选的股票更具长期投资价值：

基金既然重仓白酒，那就和白酒指数基金做个对比吧：

数据截止至12月6日

今年以来，鹏华匠心精选也没能跑赢白酒指数，尤其是9月份之后白酒都反弹了，基金却继续下跌，基民心里苦啊。

关于基金持仓有两个地方要注意：

一是王宗合在三季度降低了基金的股票仓位，应该是基金回撤有些控制不住了，在不转换投资策略的情况下通过降低仓位来减小基金波动；

二是三季度重仓的宁波银行在报告期内遭到了两次处罚，股票的股价在三季度整体表现呈持续下跌的走势，近期股价有所回升，不知王宗合是否还在持有这只股票。

整体而言，三季度鹏华匠心精选的持股依然是白酒为主，医药、化工等行业为辅，因此三季度基金的赚钱效应并不算好。

四、三季度说了什么？

整个季报内容给人的感觉就是知道问题出在哪了，但还要倔强一下。

王宗合坚守深挖价值成长的股票没有问题，只不过还是死守“喝酒吃药”的行业，所以收益表现就比较难看了。

从业绩归因来看，当前王宗合选行业的能力实在是一言难尽，几乎拉平了他靠选股和交易赚的超额收益：

cnhbstock基金研究平台

总结一下

鹏华匠心精选今年以来表现一直不尽如人意，累计跌了-18.39%。

虽然基金表现不好，但王宗合依然坚持重仓白酒，如此头铁的操作让基金三季度的规模直接少了40亿！

王宗合坚持“价值投资”和“长期主义”，我们确实应该以更长远的视角看待基金整体表现。

不过王宗合不会根据宏观做决策，重仓白酒行业硬抗当前的行情，基民的持仓体验就非常不好了。

如果你也是白酒医药的狂热爱好者，可以继续跟着王宗合，难以忍受长期高波动的小伙伴还是考虑下别的基金吧~

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注搞钱基地，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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