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为什么打新债可以赚钱?

Goon滚雪球 04-07 23:05 关注

创作立场声明:风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,目前仓位50%银地保,不排除屁股决定脑袋,据此买卖,风险自负。
实盘券商ETF网格进行中。

上次写可转债基础知识的时候,只是说了怎么选新债打,但是对于可转债是什么并没有解释太清楚。
反正是个好东西就是了为什么打新债可以赚钱?

先了解一个概念,转股价
一张转债可以以多少价格换取股票,这就是可转债的转股价。
假如转股价是10元,那么1张100元面值的可转债可以转换10股。
(100/10=10)。

假如正股股价从10元涨到20元,1张可转债依然以10元转股价转换10股,
那转债隐含的价值应该是100+(20-10)×10=200元。

如果转债价格依然保持100元,我们买入转债转股卖出可以换到200元,赚取差价100元。
但持有转债的人不是傻瓜,所以他们会把转债价格对应提高到200元。

这样,转债价格就会随着股价上涨而上涨。

那么股价下跌的时候呢?
很神奇,股价的时候,转债也会下跌,
但是转债价格跌到80-90元区间,就很难继续下跌了,
因为转债有特殊的保命技巧。

强制回售条款
在最后两年(转债一般发行6年后到期),如果股价连续30个交易日收盘价都低于转股价的70%。
可以把可转债,以100多的价格(本金+利息)卖回给发行公司。
如果此时可转债价格为80元,买入之后持有6年算,

到时可以按106(本金+利息)卖出,收益率为132.5%,年化利率都有5.5%。
这个收益率,大把的资金会来抢的,所以价格肯定会上涨。

所以,可转债是一个下跌有底(80-90元),上涨无限的品种。

也因为转债这样的特殊规则,市场一般给予转债一定程度的溢价。
以我刚卖出的卫宁转债为例,转股价17.76,现在股价就是17.77,
理论上可转债的转股价值应该是100,价格也应该是100。
但现在的价格是124.1,说明市场给予了24.03%溢价率。

数据来源:集思录数据来源:集思录

这个溢价,就是我们打新赚钱的来源。

从打新到新债上市,一般有20天左右的时间(剔除长假影响)。
哪怕这段时间个股大幅下跌20%,也是有概率实现不赚不亏。
如果个股下跌只有10%,溢价安全垫对冲大部分,仍然可以实现少赚。
如果个股不涨不跌甚至是上涨,打新债的盈利就可以有15%收益率甚至更高。

每天等待打新中签的我

为什么打新债可以赚钱?

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全部评论 (14)
Goon滚雪球
0
04-09 07:02
ambboy: 来来来 123088 威唐转债 你解释解释收益 1

这个评级才是A+,开盘就跑才是王道啊,也能有个盒饭钱

ambboy
0
04-08 23:20

来来来 123088 威唐转债 你解释解释收益

Goon滚雪球
0
04-08 19:19
留风流: 是不是转债上市交易的第1,2天卖出最好呢 1
Goon滚雪球: 这个也不是一刀切的,一般当天卖出最稳妥,有些质地好又暂时低估的可以先拿一下再卖,像前几天的卫宁,我本来看到130,但是上市当天就120左右开始回落了,我也就卖了。傲农我也看到120,现在只有103块就先拿一下。可以通过条件单来控制的。我前几篇文章有写,或者去GZH看更方便 2
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留风流: 我也中了傲农,错过了高位,103就放了 3

傲农我也是预估的,不知道多久能到。不过上市价我预估的107还是挺准

留风流
0
04-08 19:02
留风流: 是不是转债上市交易的第1,2天卖出最好呢 1
Goon滚雪球: 这个也不是一刀切的,一般当天卖出最稳妥,有些质地好又暂时低估的可以先拿一下再卖,像前几天的卫宁,我本来看到130,但是上市当天就120左右开始回落了,我也就卖了。傲农我也看到120,现在只有103块就先拿一下。可以通过条件单来控制的。我前几篇文章有写,或者去GZH看更方便 2

我也中了傲农,错过了高位,103就放了

Goon滚雪球
0
04-08 14:19
子墨剑客: 回头看一下去年中的紫金[喜极而泣] 1

哈哈这个我也中了,130左右卖的,谁知道现在这样了,预料不到啊

子墨剑客
0
04-08 11:45

回头看一下去年中的紫金[喜极而泣]

Goon滚雪球
0
04-08 08:53
留风流: 是不是转债上市交易的第1,2天卖出最好呢 1

这个也不是一刀切的,一般当天卖出最稳妥,有些质地好又暂时低估的可以先拿一下再卖,像前几天的卫宁,我本来看到130,但是上市当天就120左右开始回落了,我也就卖了。傲农我也看到120,现在只有103块就先拿一下。可以通过条件单来控制的。我前几篇文章有写,或者去GZH看更方便

留风流
0
04-08 08:38

是不是转债上市交易的第1,2天卖出最好呢

Goon滚雪球
0
04-07 10:44
不明真相的狗蛋: 关键中签也就1000-2000元,一个月水电费的收益。 还有上限,强赎也记得提下,不然欲哭无泪 1
Goon滚雪球: [探头]蛋你家一个月水电这么多啊,原来你才是大户[吐血倒地],强赎和配债准备分两篇写,水一点文章出来[不说话] 2
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不明真相的狗蛋: 转债1签 100都赚不到吧[皱眉] 3

卫宁我赚了将近200啊

不明真相的狗蛋
0
04-07 10:00
不明真相的狗蛋: 关键中签也就1000-2000元,一个月水电费的收益。 还有上限,强赎也记得提下,不然欲哭无泪 1
Goon滚雪球: [探头]蛋你家一个月水电这么多啊,原来你才是大户[吐血倒地],强赎和配债准备分两篇写,水一点文章出来[不说话] 2

转债1签 100都赚不到吧[皱眉]

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