新股申购 篇一：12月4日周一有两只新股索宝蛋白、丰茂股份能否申购？

周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【索宝蛋白给予积极申购、丰茂股份给予积极申购】

（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购

风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考

一、索宝蛋白

主板上市公司，发行价21.29元，发行市盈率26.74倍，行业平均市盈率17.3倍，公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。

大豆蛋白是优质的植物蛋白，其氨基酸组成与牛奶蛋白质相近，其人体必需的氨基酸含量均较丰富，不含胆固醇，是植物性的完全蛋白质，在营养价值上，可与动物蛋白等同，在基因结构上也是最接近人体氨基酸，是植物蛋白中为数不多的可替代动物蛋白的品种之一。而且大豆蛋白具有乳化性、水合性、吸油性、凝胶性、发泡性等多种功能特性，使得大豆蛋白的应用领域十分广泛。大豆蛋白产品根据不同的加工工艺及加工深度可生产出不同功能特性及应用领域的产品。公司目前生产主体包括母公司索宝股份和子公司生物科技，其中生物科技主要产品包括大豆低温豆粕、大豆分离蛋白、非功能性浓缩蛋白、组织化蛋白、大豆油等产品，其中大豆低温豆粕主要用于其他大豆蛋白产品的生产，非功能性浓缩蛋白主要销售给母公司用于进一步生产功能性浓缩蛋白、组织化蛋白等，少部分对外出售。母公司主要产品包括功能性浓缩蛋白和组织化蛋白。公司目前主要产品及其用途如下图所示：

报告期内，公司按产品分类的主营业务收入结构如下表所示：

业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为10.63亿元、12.79亿元、15.86亿元和18.47亿元，扣非净利润分别为0.63亿元、0.84亿元、1.24亿元和1.52亿元。

公司预计 2023 年营业收入为 169,600.00万元至 176,700.00 万元，较 2022 年同比减少 4.32%至 8.16%。归属于母公司所有者的净利润为 16,100.00 万元至 17,200.00 万元，同比变动-4.18%至 2.37%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为15,600.00万元至16,700.00万元，同比增加 2.35%至 9.56%。

估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除嘉华股份外其余2家可比公司2022年的扣非静态市盈率均高于索宝蛋白。

综合评判：索宝蛋白属于农副食品加工业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为10.1亿，公司主要产品为大豆蛋白相关系列产品经营较为稳定，鉴于公司发行价与发行市盈率均不高且业绩增长稳定，综合考虑给予积极申购。

二、丰茂股份

创业板上市公司，发行价31.9元，发行市盈率28.27倍，行业平均市盈率25.46倍，公司主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等，产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。

凭借持续的技术开发和工艺改进，公司核心产品传动系统部件实现了进口替代和出海竞争。乘用汽车多楔带荣获 2022 年国家制造业单项冠军产品称号。公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整车厂，以及瑞立集团、康明斯、博世、LNDISTRIBUTION LLC、舍弗勒、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，在汽车传动系统领域具有较高的知名度和信誉度，先后荣获“优秀供应商”、“质量信得过供应商”、“传动带行业八强企业”等荣誉。此外，2021 年下半年，公司接受米其林委托，自主设计、开发、生产传动带产品，并在中国境内独家使用其授权品牌对外销售。2022 年 5 月，公司获得米其林进一步品牌授权，获准在欧盟、亚洲、南美等部分国家销售产品。公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，具有较高的市场进入壁垒，国内高端整车配套市场长期被康迪、盖茨、岱高等外资品牌垄断，公司通过持续的技术研发及成果转化，凭借优异的产品技术性能、本土化和成本优势逐步实现相关产品进口替代，并出海竞争，提升了我国橡胶零部件行业的技术水平和国际市场地位。

报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分情况如下：

公司目前主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等。其中，传动系统部件包括传动带、张紧轮等产品；流体管路系统部件包括进气系统管路、冷却系统管路等产品；密封系统部件包括制动密封件、油封密封件等产品。公司生产的传动系统部件用于带传动，产品主要包括传动带、张紧轮等部件，细分产品主要有同步带、多楔带、V 带、正时张紧轮、正时惰轮、附件张紧轮、附件惰轮等，广泛应用于汽车、工业机械等领域。流体管路是指连接各个零部件之间的管状零件，其作用是在各零部件之间传输各种介质（如燃油、机油、冷却液、气体等），是连接、承载功能介质的核心功能部件，广泛应用于汽车和工业机械的动力总成、底盘和车身三大模块。公司生产的流体管路产品结构较为完善，主要包括进气系统管路、冷却系统管路和其他系统管路等。各类别部件包含很多细分产品，主要为涡轮增压进/出气管、中冷器进/出气管、空滤器进/出气管、冷却水管、散热器管等，主要应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。密封系统部件是防止流体或微粒从相邻结合面间泄漏，以及防止外界杂质侵入密封机械设备内部的密封元件，具有防止气体、液体泄漏、防尘防水以及传递压力等功能。公司生产的密封系统部件主要包括制动系统密封件、油封密封件和其他密封件等。各类别部件亦包含很多细分产品，主要为制动隔膜、前/后轮油封、曲轴油封、农机油封、防尘罩等，主要应用于汽车、农业机械、家电卫浴等领域。

业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.92亿元、4.2亿元、5.54亿元和6.08亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.55亿元、0.65亿元和0.9亿元。

2023年度，公司预计实现营业收入 80,000-85,000 万元，同比增长31.57%-39.79%；预计实现净利润为 15,000-17,000 万元，同比增长 46.70%-66.26%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润 13,700-15,700 万元，同比增长51.75%-73.91%，经营情况良好。

估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中鼎股份外其余4家可比公司2022年的扣非静态市盈率均高于丰茂股份。

综合评判：丰茂股份属于橡胶和塑料制品业，发行价中等偏上，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.38亿，公司产品主要应用于汽车领域报告期内增长不错且有一定技术优势，综合考虑给予积极申购。

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