瑞幸咖啡暴跌！自爆财务造假22亿人民币神秘人物领导独立调查

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1 瑞幸自爆财务造假，股价崩跌超过70%

2020年4月2日晚间，在美股开市前，瑞幸咖啡自己通过K-6 表格向美国证监会披露企业内部高管首席运营官COO刘建连同部门内部人员财务造假22亿人民币。这也和一个多月前诨水收到的匿名报告不谋而合。做空的报告显示，根据收集到的25483份客户收据显示瑞幸将每件商品的售价提高了至少1.23元或者12.3%不等。实际营收的价格应该为上市价格的46%，而不是管理层声称的55%。而瑞幸的日单店运营被多报了28%，同时广告营销费用被招股说明书中夸大了158%。瑞幸股价也大跌将近80%。

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通告显示，COO刘剑自2019年第二季度起从事了某些不正当行为，包括捏造某些交易。这些虚假交易涉及大约22亿元人民币，是因为某些成本以及费用被夸大造成。独立特别委员会的调查结果并未通过外审，可能随着调查深入而变化。刘剑以及相关员工已经被停职，并暂停和终止与已查明的虚假交易所涉各方的合同和交易。因此，投资者不应再依赖公司截至2019年9月30日的9个月以及自2019年4月1日至2019年9月30日的两个季度的财务报表和收益发布财务状况，包括关于2019年第四季度的净收入预期以及与这些有关的其他财务报表通讯。

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而在此前的2019年第四季度营收预测中，瑞幸表示中国的咖啡市场仍有很大的渗透空间，预计第四季度营收能达到22亿左右，但是这一预测并不包括瑞幸在上季度提出的零售合作模式。同时瑞幸也在最近开启新的电商销售，将数码产品也加入到自己的零售列表之中。瑞幸的非咖啡产品的营收占比达到了第三季度的45%，之前华尔街分析师认为其股价可以增长至49美元上下。

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翘首以盼的投资者们没有等来年报披露的重大利好，而是一封自爆的财务造假通告。

2 主要管理层或已套现，神秘人物负责调查

根据诨水的报告显示，瑞幸目前的管理层已经通过股票质押兑现49%的股票持有量，这可以避免售出股票而造成的披露以及压低股票的风险。按照当时的价格，大约价值25亿美元。而我们通过Yahoo Finances也了解到，目前瑞幸的股票中大部分是外国资本基金机构持有，而较大的持有机构是Capital Research Global Investors以及Lone Pine Capital。另外的大型投资者包括Smallcap World Fund，Alkeon Capital Management LLC以及Bank of America Corporation（美国银行）。在早前的投资者通告中，瑞幸的早期投资者大钲资本套现减持占股本的12.15%，占投票权的11.44%，而Melvin则在1月9日增持，将自己的投票权提高到5%。而另一早期投资者刘二海所带领的愉悦团队所占股份未知，此前招股书披露愉悦资本的占股为6.75%。

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这份做空报告中也点名了两名高管，Sean Shao 和杨飞，杨飞作为CMO有偿删帖而被判入狱的事件众人皆知。而Sean Shao则神秘很多。巧合的是，Sean Shao作为独立股东，是这次特别独立调查组的组长。根据之前雪球中自媒体沃伦财经的报道，Sean Shao又叫邵孝恒或者邵绍峰，曾在德勤任职长达10年，同时在十几家美国上市的中国企业中担任过独立董事或者CFO或者审计委员会主席，这其中包括了，UT斯达康，兰亭集势，聚美优品，世纪互联，以及大名鼎鼎的飞鹤乳业。在他任职的18家企业中，有超过1/3的企业在美国被诉讼、做空甚至退市。其中就包括了飞鹤乳业在港股以及美股被双杀做空。

3 安然前车之鉴，财务造假将会面临什么

最知名的造假案例当属美国的安然能源公司，当时安然公司通过设立复杂的企业结构以及关联方交易在10年间将59亿美元的销售额推高到1008亿美元，位列财富500强第16位，和埃克森，美孚以及壳牌平起平坐。然而到了2001年，安然被媒体披露出与关联企业有关联方交易的嫌疑，美国证监会，也盯上了安然，开始调查。最后安然主动向证监会递交文件，承认做了假账，包括了未被计入财报的巨额债务以及虚报的5.86亿美元。

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安然的股价也跌至0.26美元，市值从800亿美元跌至2亿美元，并且最终向法院申请破产保护。而纽交所也宣布安然公司的股票从道琼斯工业平均指数成分股中除名，并且停止安然的相关交易。安然公司被美国证券交易委员会罚款5亿美元。安然公司CEO被判24年，财务欺诈策划者被判6年，创始人因去世而被撤销刑事指控，但是被追讨罚款1200万美元。

与此同时，相关利益绑定者，前世界五大会计事务所安达信也因此破产，并且被投资者同时提起集体诉讼。安达信被判罚款50万美元，同时禁止从事业务5年。花旗银行，摩根大通以及美洲银行因涉嫌财务欺诈而被判向投资者支付20亿，22亿以及 6900万美元赔款。同时因此颁布了“萨班斯法案”。

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面对将近80%的股价崩跌，瑞幸首要面对的将是美国律师的集体诉讼。同时和安然一样将会面对美国证监会的巨额罚款。除此之外，和安然一样，相关的责任人将会面对长期的牢狱之灾，但是刘剑等主要责任人都身处美国，而中美目前没有引渡条例，实行将会很困难。但是作为瑞幸的CFO，荷兰人Reinout Schakel恐怕难逃其咎。同时瑞幸的IPO审计，E&Y安永可能也会接受相关调查。

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而瑞幸将会何去何从，我们会跟进报道。

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本文经“ 食经济”授权转载，原标题《瑞幸自爆COO刘剑财务造假22亿人民币，神秘人物浮出水面领导独立调查》作者：突然懵逼的麻麻阳，未经允许请勿转载