251
212
基金 篇一百七十一：富国品质生活混合基金006179性价比怎样？买了港股，消费女神王园园能逃过下跌吗
2022-01-22 11:33:06
0点赞
1收藏
0评论
Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~
富国基金的消费女神是谁？
那必须是王园园！在消费领域有10多年的研究经验。此前基姐测评过她的富国消费主题基金。
今天给大家讲讲她的另一只基金--富国品质生活混合A（006179）。
同样是押注消费行业的基金，但这只基金可以买港股捡便宜货，那么这两只基金谁的收益更好，更值得投资呢？
一、基金概况
富国品质生活，成立于2019年3月。最开始由王园园和刘莉莉管理了将近2年，后来由王园园独立管理。
它是只可以投向港股的混合型基金，截止去年三季度，基金规模25.2亿，不算大。
二、收益特征
收益展示
王园园管理这只基金将近3年，业绩增长了108.26%，将近是沪深300的5倍。
业绩爆发主要是2020年初开始的，那一年正是消费板块起飞的大年。
但去年业绩就扑街了，近1年亏了5.66%，业绩不好但比市场少亏了一半多。
原因就是去年消费板块行情不行，这只基金也没切换赛道，所以表现也不行，这就是买行业基金最大的风险了！
行情不行，买的公司再好都没用~
牛熊成绩
富国品质生活，过往在牛市、熊市里的表现如下：
2局2胜！
熊市跌得少，牛市里涨得多，表现还是不错的。
最大回撤（下跌）
这只基金，成立以来最大跌幅-20.76%，发生在2021年8月20日。
整体来说，这只基金在2020年5月之前波动基本在-10%以内，但之后波动就很大，将近翻了一倍。
三、持仓分析
前十大重仓股分析
去年三季度，富国品质生活股票总仓位91.12%，前十大重仓股占比52.82%，集中度较高。
从前十大重仓股来看，除了宁德时代，其他都是清一色的消费股，白酒、啤酒都买了。
（重仓股行业分布）
（重仓股行业分布）
其中还有买中国中免、锦江酒店这些股票，大概率在押疫情复苏带来的消费爆发。
从过往几个季度的重仓股行业分布来看，消费永远都是前2位，王园园死守自己的能力圈无疑了，看好消费行业里的龙头和消费升级。
那么既然王园园专注消费赛道，她的代表作富国消费主题A和富国品质生活A，哪支基更好呢？对比如下：
①前十大重仓股对比
这两只基金重仓股几乎一样，比重也差不多；差异在于，富国品质生活可以投资港股，所以它买了只港股李宁；
②业绩对比
那么，富国品质生活买了港股，业绩有没有更好呢？如下图：
从富国品质生活成立之日起，王园园的代表作富国消费主题A的业绩小幅跑赢富国品质生活，业绩仅多涨了约6%。
而且两只基金规模差不多大，即这两只基金其实用的是同样的策略，收益差不多，选其中1只买就可以了，懂了吗
持股变动
从这只基成立以来股票仓位变动如上图，3月-6月刚成立处于建仓期，后续的股票仓位几乎接近90%，期间也并没有太明显的择时操作~
王园园的换手率也不高，说明她还是比较倾向于长期拿着好公司。
四、了解基金经理
王园园是硕士学历，从2012年入行至今一直都深耕于消费领域的研究有10多年了，如今蜕变成了富国基金的大消费女神。
王园园的投资框架围绕四大准则：优选行业，精选个股，深度研究，动态调整。
优选行业：
王园园对于好行业的标准是看行业有没有好的商业模式和好的成长性，比如王园园就认为白酒是个超级好的行业，龙头具有深厚的壁垒，而且不需要担心行业成长问题。
精选个股：
精选个股就是在选好行业的基础上，再通过自下而上深入研究，把这个行业里面较好的、具有成长性个股给挖掘出来，既把握了行业的β，又可以把握个股的α。
深度研究：
精选个股与深度研究是相辅相成的，王园园对自己深度研究的能力很有自信，毕竟10年的修炼足够成为高手。通过深度研究以比较前瞻或者比较深度的把握到一个中长期的逻辑。
动态调整：
这个准则对应了上文提到的择时问题，王园园虽然看重成长性，但也不会容忍高估值，如果出现超涨现象她就会对组合做一些动态调整。
除了估值，王园园对组合的动态调整还包括积极寻找新标的和控制回撤，因此基金在牛熊市的表现才能可圈可点。
来看看她在三季报中怎么说的：
总结一下
总体来说，富国品质生活是一只消费行业基金，3年多业绩增长108.26%。
而且和王园园的代表作富国消费主题是几乎一样的策略，两只基金的业绩走势也差不多，如果看好王园园，看好消费赛道，买其中一只即可。
但风险在于：
重仓消费赛道，基金业绩与消费行情强绑定。在市场审美不利于消费的极端行情中或消费板块估值过高时，无法切换行业避开风险。
最后，还是要跟大家强调一遍：
基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
作者声明本文无利益相关，欢迎值友理性交流，和谐讨论～
