2018年过了，2019年怎么投资？

2018年翻页了，不知道各位投资成绩如何，据说实现了正收益就能跑赢95%以上的投资者。

先看看市场数据吧。

截至2018年12月28号的数据来看，A股各指数表现为：

• 上证指数-24.59%；

• 深证成指-34.42%；

• 创业板指-37.78%;

• 沪深300-25.31%；

• 中证500-33.31%；

怎一个惨字了得。

从行业指数来看，年初至今表现最好的主要是两大行业：

1． 沪深300公用：-7.18%

得益于政府加大基建投资的策略，大基建是今年A股亏得最少的行业了。

2.沪深300金融：-20.02%

原因很简单，银行股太便宜了，本身PE就只有5-8倍，安全垫很高，自然跌不了多少，但即便如此，亏损20%也是几十个行业里的第二少。

全球股市：

• 纳斯达克指数-4.69%；

• 标普500指数-7.02%；

• 日经225指数-12.08%；

• 恒生指数-14.72%；

• 英国富时100-14.33%；

受美联储加息缩表的影响，2018年几乎全球资产价格均出现下滑，仅有巴西和印度等极少数国家股市取得正收益。

其他资产：

• 比特币：-76.5%，血本无归。

• 房产：多数楼盘有价无市。

• P2P: 贷罗盘数据显示今年黑名单平台数1364家，仅次于2016年的1372家，算上已经暗雷的平台而言，数量应该是历史最高。

如果抛开2008年不讲，今年应该说是史上最差投资年，除了债券，会发现不管投资什么，都很难赚到钱，所以今年如果你没亏钱，其实你就赚了。

接下来聊聊我的投资情况。

01

基金投资

我今年定投的核心仓位为中证500+恒生国企+上证红利，轻仓定投了医药100+中证环保+新能源车，今年把定投资金全部计算在内，年初至今亏损幅度在10%左右（追加定投摊低成本）。

拆开来一个个讲：

1 上证红利—指数今年回撤13.6%

定投仓位30%

上证红利指数也是我的重仓定投标的，上证红利指数今年涨幅是-13.6%，跑赢上证指数的-24.59%，目前上证红利的股息率已经高达5.07%，甚至能达到银行理财的收益水平。

所以我的定投比例已大幅提高到30%，投资逻辑在于长期看好高分红，低估值的股票的估值回归。

2 中证500—指数今年回撤33.3%

定投仓位25%

中证500在我投资之时，中证500的PE/PE历史中位数已经低至0.6左右了，但指数依然大幅度下滑了33%，目前PE/PE历史中位数达到0.45，刷新历史低位。

中证500也是我目前回撤最大的指数。

中证500之所以表现不佳，与中小盘股全年净利润下滑，市场看衰有关，但是中证500长期来看，潜在收益期望也是最大的。

3 恒生国企—指数今年回撤11.2%

定投仓位15%

恒生国企指数与上证红利成分股存在一定重合，都属于偏价值型，我的定投比例为15%，恒生国企今年回撤是11.2%，远远跑赢大盘，从15年定投此指数以来，也是目前我浮盈最多的一只基金。

4 行业指数

我下半年开始定投了中证环保、新能源车、以及医药300共计30%的仓位，三个行业指数都表现不佳，定投回撤在15%以上。

很多人说了，行业指数表现这么惨，还能定投吗？

思哲个人并不是特别担心，因为我是长期看好这三个行业发展的，市场短期的大幅回撤反而能增加定投买入的份额，这部分行业指数都是长期看好并持有，短期波动并不影响我定投的计划。

5 其他基金

我一次性持仓了可转债基金（长信可转债A）、RIETS（广发美国房地产指数）和对冲基金（海富通阿尔法对冲混合）。

海富通对冲因为可以做空股指期货，因此获得了6%左右的收益，而可转债基金的回撤在5%以内，RIETS基本不赚不亏。

2019年展望

2019年，目前来看依然充满了不确定性，根据三季度报来看，我们的经济增长速度同比下滑到6.5%，仅次于2009年3月的6.4%。

根据11月50%的PMI（采购经理指数），同比8%的M2增速来看，两大经济先行指标都已经下跌至阶段最低值，因此我预计四季度GDP增速应该也不容乐观，预计在6.5%左右。

国家经济的下滑，主要源于出口、政府投资、消费三架马车的疲软。

出口方面，受贸易战关税增加导致的出口乏力，自2018年1月起，全国出口型企业的出口订单PMI值便呈现出下滑趋势。

另外一方面，债务杠杆向居民转移，居民杠杆攀升，从2008年的18%提升到49%，随着居民债务增长，消费能力下降，社会零售品产值增速已从08年最高的23.2%跌至8.1%，创下历史新低。

如今政府马上要大幅减税了，虽然能提高居民的可支配收入，从而抬升居民消费能力，但与此同时政府财政收入又会大幅下滑，导致政府投资下降，因此刺激经济虽然有用，但作用有限。

所以2019年，我认为经济增速可能会保持不变或者继续下滑。

但同时也要知道，悲观预期叠加之下，上证指数已经走出超跌行情，PE仅11.24倍，近20年来仅高于2014年PE的8.9倍。

与全球资本市场相比亦均出现严重低估，同期标普500PE18.83倍，纳斯达克PE23.43倍。

下行空间有限，上涨空间却很大，因此我认为明年将是指数基金的重点布局期。

02

P2P投资

今年总的来说比较幸运，未踩雷，平均收益为12%。

今年管理层已经在逐步清盘不合规P2P平台，外加合规备案期限不明，期间互金平台待收余额的不得增长的规定过于bug，这些都让如今的互金行业局势仍然不太乐观。

总的来说，当前2019年经济周期继续下行，P2P投资依然存在中等风险。

根据贷罗盘的数据来看，目前正常运营的P2P平台还有1381家，18年雷了1364家，我预计接下来2020年之前依然是出清阶段，最终会保留100家左右。

因此2019年我的P2P目标是：不踩雷，年化收益9%以上。

03

短期理财

2018年下半年我货币基金都转成了创新型银行存款，如富民宝、用亿存这类4.3%左右的活期，主要是因为今年货币基金收益不断走低，已跌至不足3%，因此将货基主要转入创新型银行存款，可以提升一定的活期收益。

我预计2019年这类产品基本都会限购，主要因为创新型银行存款的本质是一种期限错配的资产，这种形式已经触碰到了监管的警戒线，且投且珍惜吧。

04

保险保障

2018年，我给自己配置的保单为康惠保重疾险+尊享e生百万医疗险+唐僧保定期寿险+众安全面无忧意外险

（1）医疗险

尊享e生百万医疗险我给自己加钱附加了一个特需医疗和家人共享免赔额，医疗险价格一年才几百，能力范围内，给自己选最好的。

（2）重疾险

康惠保重疾我选的是50万保额保至70岁，年初买的康惠保现在来看产品依然不错，买重疾主要是买一个家庭的保障，毕竟患重病几年没有收入，还要大幅增加开支，这是一般家庭所不能承受的。

（3）意外险

众安全面无忧意外险我年初买了100万保额，这个产品最大的特点在于乘坐交通工具时发生意外赔付双倍保额，当然上海人寿的小蜜蜂意外同样优秀，现在来看这两款意外险依然是首屈一指的产品。

（4）寿险

唐僧保目前我是100万保额保至70岁，个人打算19年换成华贵大麦定寿，毕竟新产品出来同样保额价格差了20%，交30年的产品换保还是划算的，买定期寿险的目的非常简单，就是因为目前家里有按揭贷款，定期寿险的额度用来覆盖这笔按揭，不要给家人太多的后顾之忧。

小结

2019年，可能真如周期天王周金涛所说，是A股资产价格历史上极低的一年。

小白投资者可以根据自身能力范围内，适当加大力度进行定投指数基金，来储存一些优质资产。

部分资金可以买入头部P2P，核心以履约险标的为主，稳健增值。

如果资金量较大，需要降低回撤，降低波动，可以配置公募型对冲基金。

剩余闲置资金投资银行创新类存款，保本保息，保障资金绝对安全。

部分资金投资购买保险保障，为家庭资产做好最后一层安全垫。

这就是我2019年给大家提出的一点建议。

新的一年，更重要的还是要学习提升自我，投资理财本身是件好事，但一定不能过度沉迷，适可而止，我们的主要精力，依然应该放在自己手头的事业上，切勿顾此失彼，因小失大。

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