基金组合实盘周报 2020-09-19

创作立场声明：仅代表个人观点，据此操作买卖，盈亏自负。

一周说说：

最近富达国际与支付宝联合发布了一份报告《后疫情时代中国养老前景调查报告》。

报告显示，51%的85后已经在为退休储蓄，85后月均储蓄额为1334元，这个金额较去年提高了约3成；在6万多名受访者中，大多数人将存钱目标定在150万元；大约仍有一半的受访者表示，每月的开支几乎耗尽了所有收入，也就是说不是不想存钱，实在是没钱可存……

35岁以下人群中，大约有36%的人认为养老金是他们退休收入的主要来源，而35岁以上人群的比例则达到了49%。

同时在这份报告中，还提供了一个简单测算退休后财务健康状况的方法，如果要保持退休后的生活水平，退休后的月收入需要达到退休前月收入的78%，其中，自己储备的部分要占到42%，养老金部分为36%。

为了达到这个存钱目标，报告建议从25岁开始，拿出月收入的19%用于储蓄或投资，一直存钱到62岁退休时，大约存够年薪9倍的钱用于养老。

在具体的时间进度上，30岁时达到年薪的1倍，40岁时达到4倍，50岁时达到6倍，60岁时达到9倍。

这个报告应该隐含了月薪收入的增长，以及支出与收入之间的一定比例，不过没有详细数据。

在去年我写过一篇文章，叫《“财务自由”的最低门槛，没你想象得高》，在这篇文章中，我设定了一个更易理解的目标，即以你的家庭年支出为目标，当你投资账户的金额10倍于你的年支出时，你就实现了基本的财务自由，当然，它也有前提条件，就是这些钱需要实现约年化11%以上的投资回报，它就是沪深300自2005年以来的平均年化回报率。

我们的投资目标，就是找到那些比沪深300长期收益表现更好的资产，长期以储蓄式的方式来进行投资，这个账户的钱只存不取，以在退休时用于养老，这也是我这个账号名字“定投养老”的由来。

根据测算，若是年化收益达到11.41%，每月定投3000元，大约通过21.33年即可使账户资产达到300万元，如果仅用于家庭开销，这个钱对很多人来说应该是够了，而总的投入金额大约为76.8万元。

80、90后们，一起来存养老金吧。

当前组合收益：

累计收益率：+18.37%

年化收益率：+33.32%

1）记账软件：小程序“且慢小账本”，定投收益当以年化收益率为准，相当于你买入了一个年化这个数值的理财产品。如果想了解定投收益的计算，请百度“IRR 定投”。

2）预期的虚线值是16%，业绩比较基准沪深300，这两个都是非定投的算法，相当于始终满仓，同样可搜索“IRR 定投”了解。

3）数据有滞后性，A股品种更新至周五数据，海外市场品种更新至周四数据。

本周组合各指数涨跌幅：

中证消费（000248）：-1.11%

中证白酒（161725）： -2.15%

医药100（001550）：-0.54%

中概互联（006327）：+0.76%

深证红利（481012）：+2.33%

纳斯达克100（270042）：-1.36%

标普500（050025）：-0.64%

本周各指数简析：

1）消费、白酒

消费白酒已经连续3周下跌，自9月3日以来，食品饮料累计下跌超过15%，猪肉概念下跌了近20%，本周权重股中仅有五粮液、伊利和口子窖有轻微的上涨，其它都跌。

茅台上调出厂价的流言再起，网上流出一份公告，茅台将上调53度飞天茅台出厂价，由969元上调至1199元，直销渠道由1299元上调至1499元，建议零售价由1499元上调至1699元。茅台官方发布公告称，并未进行提价。

上一次茅台的出厂价提价发生在2018年1月1日，当时定为969元，自2012年以来一直是819元。

2019年年底，茅台与华润万家、物美、大润发等线下渠商超签定的直销供货价为1299元，今年6月，茅台再签约22家直销渠道，上涨为1399元。

价格是反映供需关系的，但是茅台的酒产能却无法快速提高，这就导致了市场价远高于建议零售价，尤其是高价进一步带动了囤货的投机行为，目前看来似乎无解。……

2020年上半年，茅台、五粮液、洋河、泸州老窖和汾酒5家巨头营收，占据白酒上市企业总营收的80%，总利润占18家公司（不包含顺鑫农业）净利总和的92.4%。这其中，“茅五洋”三家利润，又占到了5家巨头总和的88.95%，有人形容是“寡头割据弱者濒死”。

2）医药100

9月16日，习大大在《求是》杂志发表文章，题为《构建起强大的公共卫生体系，为维护人民健康提供有力保障》，文章指出：

要发挥科技在重大疫情防控中的支撑作用。生命安全和生物安全领域的重大科技成果是国之重器，一定要掌握在自己手中。

要加大卫生健康领域科技投入，发挥新型举国体制的优势，集中力量开展核心技术攻关，持续加大重大疫病防治经费投入，加快补齐我国在生命科学、生物技术、医药卫生、医疗设备等领域的短板。

在更高层面，对于医药领域的重视提高到了一个相当的高度，在未来五年十年中，预计国内医药科技领域将出现更密集的资本投入、更多的产业政策扶持和更高速的成长。

3）深证红利

本周深红利的表现可圈可点，家电、银行、地产等争相发力，权重股中仅温氏股价（猪肉）和泸州老窖（白酒）出现了下跌。

在最近市场的动荡行情中，前期涨幅较大的消费白酒、医药、科技等成长股都出现了不同程度的调整，而传统价值股却逆势上涨。

深红利、银行都是最近几个月仍然在买入的品种，目前它们仍然处在进可攻、退可守的位置。　　4）中概互联

历经三年，阿里打造的全球首个新制造平台——犀牛智造正式亮相，从阿里参谋长曾鸣提出柔性制造的概念，到正式亮相，已经差不多十年。

这个模式的目标非常宏大，是要彻底改变制造业的产供销模式，实现供应链革命，从消费者产生订单，再去工厂进行生产并直接发货，这个模式的目标是实现零库存，目前先从服装行业开始试点，这也是服装行业最痛的痛点。

A股的服装类上市公司也有不少，但看看股价基本都是惨不忍睹，因为工业化生产，需要提前4～6个月组织生产，夏天就要开始生产羽绒服，一批衣服就是几十万先生产出来，如果卖不掉，库存将会完全夸垮制造企业，尤其品类又多，而出现爆款也不能迅速跟进。各种奥莱，唯品会等都是为清理服装尾货而生，包括双十一打折最狠的也是服装品类……

……

美商务部于18日发表声明，自9月20日开始，美国公司将被禁止与微信和TikTok进行商业交易，包括禁止美国公司通过微信“以在美国境内转移资金或处理付款为目的”提供服务，以及在美国应用商店移除TikTok和微信，已经安装的将不能得到软件升级。

这让稍早前TikTok与甲骨文达成的将数据存储交由甲骨文的协议几乎没有什么意义，川普评论说这个协议使得美国政府没有得到任何好处，就是这么直白……并且再次表示TikTok必须于11月12日剥离其在美国TikTok的权益。

而在9月16日，美国司法部提交给法院的一份文件中显示，美国商务部“不打算针对利用微信进行交流的个人或团体用户采取行动。”司法部澄清美国微信用户可以继续下载和使用微信，不会承担“民事和刑事责任”。结果18日再次反转。

这个事情对苹果造成的困扰比较大，因为安卓是开放系统，应用可以从任意地方来安装，而苹果是封闭系统，应用必须通过唯一的应用商店进行安装，当然，变通的解决办法也可以是切换到其它地区的应用商店。

目前对于微信以及腾讯的损害究竟有多大，仍然难以评估，但是此前说过美国业务只占腾讯的2%，现在来看应该还好，问题在于这是一系列惩治措施的开端，还是终点？……

在腾讯的基本盘游戏方面，据Sensor Tower商店情报数据显示，2020年8月腾讯《PUBG Mobile》和《和平精英》全球吸金2.21亿美元，较2019年8月增长25.5%，蝉联全球手游收入榜冠军。其中，中国玩家贡献了59%的收入，美国和日本玩家分别贡献9.5%和5.2%。腾讯《王者荣耀》8月收入超过2.04亿美元，同比增长25.5%，位列榜单第二名。中国版本贡献了95%的收入，其次为泰国版本占1.7%。

5）纳指100、标普500

美联储维持利率不变，并表示在2023年之前不会加息，同时上调了经济预测，认为2020年美国GDP将下降3.7%，6月时预测是下降6.5%，这对于目前大涨的科技股来说不算是好消息，近期科技股回调也较为明显。

苹果自9月2日见阶段高点以来，12个交易日已经跌了22.6%，率先进入技术性熊市。在本周举行的苹果新品发布会上，苹果也没有如期发布新款iPhone，从2012年至今，每年新品都是在9月的发布会上发布。苹果目前市盈率31.27，不过年初至今仍涨了46.54%。

究竟是阶段性的好买点，还是要进一步下探？

高盛等机构仍然看好美股接下来的表现，高盛表示回调已经结束标普500年底目标仍然是3600点。