论韭菜自我修养 篇五：为什么很多人都在安利指数基金？

创作立场声明：留下点什么，改变点什么

不看好行情，空仓等崩盘，结果越涨越高？

拿不住个股，主升浪被洗，不愿再接回来？

疯狂的追涨，一个小波动，转眼就被套牢？

搞不赢个股，指数基金就是很不错的可选项，当然有人要推荐了。

核心问题来了：

指数基金是什么？为什么大家都在说指数基金？

先搞明白第一个问题：

指数基金是什么？有什么好的地方？

指数基金，是对应于指数的基金。

而指数是一揽子股票的集合，指数的波动则表征着这一揽子股票股价的整体波动，

比我们常听到的沪深300，

沪深300指数，是由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，以综合反映沪深A股市场整体表现。每年会进行两次调整。

这个（股票价格）指数，是拿来看的，用来分析的。

我们常听到的指数基金，则是用来交易的。

比如沪深300ETF，是对应沪深300指数的指数基金（场内）

当你买指数基金时，其实就是让交易所帮你炒股；

沪深300指数编制本身对流动性有要求，而且每年还会进行两次，所以是“活的”。

只要股票市场在，指数永不眠。

指数由交易所编制，所以指数基金自带两个优势：

（1）买指数基金，不依赖基金经理。

我想说的是，相对于主动型基金，

在指数基金方面，基金经理秀操作的空间没有那么大，

虽然不能说没影响，但买指数基金不太需要纠结基金经理。

（2）买指数基金，交易摩擦低。

无论在哪个渠道买指数基金，

证券账户的场内ETF，或者支付宝微信且慢等场外渠道，

指数基金都有费率优势。

场内ETF的费率是相对于个股。

这是我认识的一家券商的费率：

股票佣金最常见的是万1.8，万1.5（再高就是被割韭菜了...）

而且股票卖出时千1的印花税，还是挺疼的。

而ETF没有印花税，也没有股票通常最低5元的限制。

场外费率相对于主动型基金，如果持股达到了相同的涨幅，

交易摩擦越低，那显然更好。

但话说回来，场外的费率优势不太明显。

同样是指数基金，增强型指数基金的费率和主动型差别并不大。

究其原因，基金经理在敲定个股前，

研究员各种调研考察，各种分析工具、设备都是开销，

开销的目的，是尽量让收益率再高那么一点点，这些功夫都会体现在费率和管理费等交易成本中。

指数基金省了很多调研的功夫，费率优势主要来源于这里。

买基金（不限于指数基金），场内外交易各有特色：

场外金额灵活，品种很多，以每天收盘价成交，

日内波动对情绪影响较小，但交易不灵活；

场内品种有限，但交易灵活，日内深V可以低吸，倒V有机会高抛

但是吧，频繁操作，低吸高抛很容易变成接盘和卖飞~

现在来说第二个问题，为什么大家都在说指数基金？

最主要的原因是，P2P大面积暴雷后，没多少产品可说了。

智能存款，灵活高息，但高息也只是相对余额宝等货币基金，缺存款产生的现象；

先不提P2P动辄年化10%+的固定收益，同时代起步的余额宝也有5%-6%的年化，很多人胃口都没养刁了。

高风险产品，像股票信托期货等，有两个问题，

一个是P2P大面积暴雷和金控集团瞎搞信托暴雷，即便是幸存者也多少有了些风险意识。

另一个是，个股和期货，除了风险高，学习成本也高。

这样一来，本身就是（投资组合）portfolio的基金就很合适了。

但话说回来，指数基金确实是不错的投资品。

但它的逻辑不在于过去怎么怎么样，单单指数/价格的上涨，

完全可以说是通货膨胀和CPI拉高了资产价格，

就算一切依旧，货币多了，整体的价格本就应该是涨的。

指数基金真正的逻辑，在于龙头通吃。

这是听了招财大牛猫直播后才想明白的点。

龙头通吃主要表现在两点：

一是上限通吃，比如公认的白酒一哥茅台，

消费能力在茅台价格之下的选什么不好说，不买茅台多半只是因为太贵了，

有朝一日买得起就又是利好茅台；

消费能力在茅台价格之上，无论是千万亿万富翁，还是什么什么排行榜，

再怎么富有，茅台依旧是最好的白酒选择。

利好茅台。

另一点是规模成本，报价的时候通常有一个阶梯价，举个例子：

10万个手机壳和100万手机壳，那均摊下来肯定不一样。

前者的单价是5块的话，后面可能只需要3.5，规模降低了成本。

穿越牛熊哪家强？翻山越岭找龙头。

比如手机整机，经济好啥都好，经济不好就开始往龙头靠。

正是那句“凡有的，还要加给Ta让Ta多余，没有的，连Ta所有的也要夺过来。”

啤酒饮料矿泉水，花生瓜子八宝粥。

可能不适用于所有行业，泛用性还是挺强的。

知乎上有生化环材四大劝退专业，同时也有计算机这类劝进专业。

同样的，行业也有景气度，有消费医疗等长牛行业，也有夕阳行业。

景气度不同，分析模式和难度，那肯定不一样。

A股28个大行业，100多个细分行业，

很可能，就没有任何人或机构能分析完所有行业。

那去哪里找龙头？巧了，交易所已经帮你找好了。

比如，单说中小板指数，你可能一脸懵逼，

但一看龙头是立讯精密，果链股，是不是有了那么一点点熟悉？

再看下去，跟AirPods的生产相关，无线耳机板块龙头：

看到这里，个股的走势多少能理解一些了。

再看其他领头的成分股：

顺丰，比亚迪，洋河。有几个不认识的？

指数基金的走强，貌似也能理解到那么一丢丢。

所以说，选择指数基金，

就是让交易所帮你炒股，就是押宝龙头的未来。

价格上涨还有一种可能：资金抱团。

从短期甚至中期看，价格就是多空双方的买卖，就是一个供需问题。

抱团买买买，股价自然牛牛牛。

抱团分两种，

一种是茅台这般信仰式抱团；

另一种是爆款基金带来的啥涨买啥，年初的半导体，当下的一些行业，都受到了爆款基金的影响。

涨了很多-基金募资-爆款诞生-买买买-又涨了很多...

这里必须说一句：追高有风险，一定要清楚自己在干什么。

绝不能拿着妖股和追着概念，被套了，不止损却假装自己是在进行价值投资。

使不得。

即时的资产价格是交易的结果。

而交易都包含了预期，预期的依据还不见得一样，

即便是同一个消息，一千个交易者一千个哈姆雷特，

无数个个体/机构交易者，共同构成了这个市场。

交易者预期的分歧，造成了资产价格的波动，

所以说，市场先生才是真正的亚索：

最后诵诗一首：《致市场先生》

平仄平平仄，涨跌涨涨跌。

散韭游机庄，同台话家常。

机说涨涨涨，游说来来来。

庄股跌跌跌，散韭懵懵懵。

镰刀高高举，韭菜在吵架。

遍身罗绮者，不是接盘人。

预祝各位账户长虹。

待年底，别墅靠海，春暖花开。