统计局一锤定音!2020年人口继续保持增长,二胎概念跳水,曝人口转型下“十倍股”机会

金融小小值 04-29 19:39 关注

4月29日消息 国家统计局新闻办4月29日表示,据了解,2020年,我国人口继续保持增长,具体数据将在第七次全国人口普查公报中发布。

统计局一锤定音!2020年人口继续保持增长,二胎概念跳水,曝人口转型下“十倍股”机会

受此消息影响,二胎概念跳水,康芝药业跌超11%,跌超5%,西部牧业、邦宝益智、爱婴室、戴维医疗等跟跌。

第七次全国人口普查结果即将出炉

在3月15日国新办发布会上,国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华曾表示,初步打算在4月上旬召开发布会,发布会上将会公布第七次全国人口普查的主要结果,包括分年龄结构、性别结构、受教育程度等方方面面的数据。

值得注意的是,4月16日,在国新办发布会上国家统计局新闻发言人刘爱华再次回应第七次全国人口普查相关事宜。

她表示,为了给大家提供更多的资料,第七次全国人口普查准备在第六次全国人口普查发布信息的基础上,增加更多更细的信息,同时大量增加普查公报。为此,人口普查发布前的准备工作也相应有所增加,下一步会加快工作进度,力争早日向社会公布人口普查最终结果。 

央行工作论文:应全面放开和鼓励生育

值得注意的是,4月14日,央行在官方微信公众号发布工作论文《关于我国人口转型的认识和应对之策》。

本次工作论文中最为引人关注的新观点——“人口转型”,即:“人口红利得到的好处终究是要偿还的,且以前得到的红利越多,事后需要偿还的负担越重”。

文章还旗帜鲜明地指出应全面放开和鼓励生育: “我国要认清人口形势已经改变,要认识到人口红利当时用得舒服,事后是需要偿还的负债;要认识到人口惯性是跨代际的巨大力量,其反作用力将导致人口反方向变化;要认识到教育和科技进步难以弥补人口的下降。”

“应全面放开和鼓励生育,切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难,综合施策,久久为功,努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。”

实施积极应对人口老龄化国家战略

十四五规划提出“实施积极应对人口老龄化国家战略。制定人口长期发展战略,优化生育政策,增强生育政策包容性”

2021年《政府工作报告》提出,实施积极应对人口老龄化国家战略,以“一老一小”为重点完善人口服务体系,推动实现适度生育水平,逐步延迟法定退休年龄。

此外,出生人口性别比问题也引起重视,国办近日下发关于印发中国反对拐卖人口行动计划(2021—2030年)的通知。通知提出,加强出生人口性别比综合治理工作,大力开展出生人口性别比偏高综合治理工作。

东吴证券首席经济学家任泽平认为,考虑到短期内社会各界对人口问题的认识仍存较大争议,建议在“十四五”时期从尽快放开三孩开始逐步推进并观察效果。让生育权回归家庭自主,加快构建生育支持体系。积极应对人口老龄化,打造高质量为老产品和服务体系,建设老年友好型社会。

不过,中泰证券近日发布题为《寻找人口转型下资本市场的“十倍股”》的研报指出,在未来5-10年,我国历史上规模最大的“60后婴儿潮”步入退休期,60-65岁以上退休老人每年持续快速增长的基础上。

假使“全面鼓励生育政策”真的如期生效,社会上再多出一大批亟需持续投入的新生“婴儿潮”,则政府财政负担与社会整体抚养负担将在10年甚至更长维度或将面临“婴儿潮与退休潮叠加的双向冲击”。

中泰证券预计,十四五期间,鼓励生育类政策,诸如:放开“三胎”,全面放开生育乃至奖励生育等政策,有可能采取循序渐进符合国情的模式稳妥推进。

寻找人口转型下“十倍股”机会

中泰证券认为,纵观全球不同文化、体制下的各国鼓励生育政策实施效果,可以发现一旦一国工业化和城市化达到一定高度,则无论何种强度、形式的鼓励生育政策,从长期看,均难以改变生育率下行的大趋势。

与生育端相比,“人口转型”的另一端,老龄化下社会结构与消费风向变化下孕育的投资机会更值得关注。

首先是关注“纯老年需求”的增加。例如,与老年人生活密切相关的子行业:养老护理、慢病医疗、殡葬业等。

更重要的是,老龄化下中青年人消费心态的变化。中泰证券以日本举例:

日本在90年代中后期开始进入“消费欲望低迷”的社会阶段,而在日本这一低迷的经济增长与人口切换期,出现了以优衣库为代表的高性价比服饰、ARATA为代表的保健品和美容药妆产品等消费领域的“十倍股”。

“人口转型”下,真正的长期牛股投资机遇或在于:老龄化加速下,全社会消费心态的变化——中青年人对预期寿命的提高及提前防老的焦虑。

1)因为担心年老后生活质量下降,故中青年人购买保险意识明显增强

2)因为害怕变老,所以中青年人千方百计希望延缓衰老、留住青春,故药品保健、医美、药妆及健康饮料等细分行业持续高增长

3)因为忧虑老年后的孤独和缺乏陪伴,故宠物经济蓬勃发展。

延迟退休能带来三重红利?  

中金公司近期研报称,从生育率的角度来看,目前放开生育政策效果不够理想,且见效期长。但从延迟退休的角度上看,或许还有释放红利空间,一来中国的退休政策多年未变已经与发展现状多有不符,二来与其它国家相比,中国退休年龄偏低,三来一些历史因素导致资源浪费,四来当期退休制度缺乏弹性。

延迟退休能促进劳动年龄人口上升、劳动参与率上升、人口抚养比下降,尽管有人担心延迟退休会挤出青年就业,但研究发现前者甚至对后者有促进作用。

延迟退休能带来增长红利,总量方面,延迟退休年龄能够提升储蓄意愿,延缓投资率下降,提高经济潜在增长水平,而收入增长后也能扩大消费;结构方面,延迟退休有助于提升产业结构的合理化。

延迟退休带来财政红利,延迟退休能改善养老金收支问题,有助于实现养老保险资金盈余并降低缴费率。延迟退休带来投资红利,教育(包括职业教育和理财教育)、护理和医疗康养行业或受益。