年化收益率超10%，普通人战胜市场的懒人利器——股债平衡策略

股债平衡思想源于格雷厄姆《聪明的投资者》一书，格雷厄姆提出将总资产一部分配置在股票上，一部分配置在债券上，并且当股债比例发生明显变化时对其进行再平衡操作。

那么在国内股票市场上，股债平衡是否适用呢？非常适用。国内股票市场长期来看是震荡向上的走势，股债平衡在充分考虑风险的同时，为稳定的债券利息收入增加弹性。

那怎么样实施股债平衡策略呢？

对于一个策略来说，其实并不复杂。买什么？买多少？什么时候买？什么时候卖？就那么简单！

买什么？

这个因人而异，看个人的风险偏好。

股票方面的配置可以买股票，有人买平安保险，贵州茅台，海天味业这些白马股做配置，配合打打新股。也可以买基金，指数基金或者主动管理基金都没问题。我个人倾向于基金，毕竟白马股踩雷也不是不可能，康美药业就躺在那呢！

基金的话，其实也有很多种，具体的选择也还是根据个人风险偏好来。

风险偏好低的，可以选择上证50或者沪深300的指数基金。这两个指数的安全边际较高，到弹性一般。适合低风险人群。

风险偏好略高的，可以选择主动基金。按照国内基金收益前十的基金经理选基本没问题。好的主动基金的收益率和安全性还是很不错的。

风险偏好高的，可以选择行业指数基金。比如，消费，医药这样长盛不衰的行业。但是近期这些行业都涨了好多了，能不能买自己要掂量掂量。

债券方面的配置，选择较大基金公司的纯债基金就好，更加追求安全性的话就货币基金呗。

买多少？

比例各不相同，从安全边际的情况考虑，我偏向于50：50的比例比较好。这样会把股票的波动给抑制住，相对的，收益的期望可能会低一些。

怎么买呢？其实很好办，把你预备用于投资的资金分为10份，根据你设定的股债比例购买股票或者基金。这里弱化了择时的考虑，因为对普通投资者开始，很难判断什么时候是合适的入场时机。那么我们就不考虑这一块，什么时候入场都可以。因为拉长到一个长周期来看，比如五年或者十年以上的话，入场时机的影响会很小。

怎么卖呢？

这里有两种建议：

1、每隔一个季度对股债做一次再平衡。我们以50：50来说，假如我有10万元用于投资，5万元股票，5万元债券基金。一个季度末，股票市值4.5万，债券市值5.02万元，那么在季度末，我们卖出债券基金0.26万元，买入股票2.26万元，使股票和债券的市值比例重归50：50，都是4.76万元。下一个季度末，假如股票市值5.6万元，债券基金市值4.78万元，我们就卖出股票0.41万元，买入债券基金0.41万元，如此循环。

2、按股票涨跌幅百分比。就是把季度末调整的事项按照股票的涨跌幅进行调整。比如每涨跌10%做一次平衡。

股债平衡的收益原理是债券的收益是稳定到相对较低，按照现在国内的收益率，至少是在4%以上，好的可转债可以做到30%。而股票的收益是波动的，我们在股票的上涨过程卖出股票，下跌的过程补仓股票，在一次次的交易中拉低股票的持仓成本，增加收益。