美的集团业绩亮眼难掩多重隐忧，未来发展路在何方？

在春风得意的2024年度业绩报告背后，美的集团正面临着前所未有的挑战与困境。这份看似耀眼的成绩单，实则暗流涌动，隐藏着诸多不为人知的隐忧。

尽管美的集团总营业收入突破了4000亿元大关，同比增长9.47%，净利润也攀升至385.39亿元，同比增长14.29%，但这样的增速与其过去的高光时刻相比，已显得力不从心。在行业内，美的的增长势头正逐渐显露出疲态，市场份额也遭受着其他竞争对手的蚕食。与行业内的一些领军企业相比，美的的增速并不突出，甚至在某些领域已经落后。

美的集团的业务版图虽然广阔，但各板块的发展却并不均衡。智能家居业务作为美的的主要收入来源，其增速已经放缓。而新能源及工业技术业务虽然增速较快，但目前收入占比仍然较小。更为令人担忧的是，机器人与自动化业务在2024年出现了7.6%的下滑。这一数据不仅拖累了美的整体业务的增长，也暴露出美的在新兴业务领域的发展面临着严峻的挑战。受全球新能源汽车市场增速放缓、光伏及锂电行业产能调整等因素影响，工业机器人市场需求短期承压，美的在这一领域的布局和投入也面临着巨大的不确定性。

美的的核心空调业务在2024年虽然实现了销量增长，但增速却低于行业平均水平。这一差距导致美的市场份额略有下降，进一步加剧了其市场竞争的压力。在国内市场，受房地产市场持续下行的影响，家电行业整体需求受到严重抑制，美的也难以独善其身。在海外市场，尽管美的OBM（自有品牌）收入占比已达智能家居海外业务的43%，但市场份额在不同地区和品类上却出现了不同程度的下滑。在欧美等成熟市场，美的面临着本土品牌和其他国际品牌的激烈竞争，其品牌影响力和产品竞争力仍有待提升。

美的集团的毛利率也面临着严峻的挑战。2024年，美的集团的毛利率为26.2%，虽然同比提升了0.7个百分点，但与同行海尔和格力相比，仍有较大差距。在成本控制方面，美的存在明显的不足。原材料价格波动、供应链管理等问题都对其毛利率产生了不利的影响。同时，2024年美的集团的应收账款周转天数为29.57天，较前几年有所增加，进一步加剧了其资金压力。

在高端市场，美的的高端品牌COLMO虽然取得了一定的成绩，但与海尔旗下的卡萨帝等品牌相比，仍存在着较大的差距。美的在高端市场的品牌形象和溢价能力相对较弱，导致其产品在高端市场的定价和利润空间受到严重限制。此外，美的的渠道体系与高端定位之间也存在一定的错位和不匹配，难以覆盖更广泛的高端消费群体和市场。

在智能家居领域，美的虽然早早布局，但却始终难以构建起完善、成熟的生态体系。入口级产品缺失、缺乏自主操作系统和平台、场景化能力薄弱等短板暴露无遗。与华为等竞争对手相比，美的在智能家居设备的互联互通和系统整合方面缺乏底层的支持和统一的标准与规范。这使得美的在吸引和留住用户方面与竞争对手存在较大差距。

值得注意的是，3月初，有不少小红书用户爆料，近日美的正在进行一波裁员。据自媒体“价值星球”整理发现，这些裁员涉及洗衣机事业部、美的中央研究院、美仁芯片以及库卡等业务线。甚至有人表示，除了制造和销售等直接生产型岗位，其他均涉及到裁员。

综上所述，美的集团在光鲜的业绩背后正面临着诸多挑战与困境。如何克服这些困难、实现可持续发展将是美的未来发展中必须面对的重要课题。

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