年金险测评：X平人寿 财富智赢年金险

这份年金险的宣传页是过年前一位想给小孩存教育金的宝爸发给我的，相信类似的宣传营销材料在大家的朋友圈里都很常见了。

大部分人看到这样的宣传页会有两种直观的感觉：

• 这个图到底在讲啥？

• 下面的收益演算看起来还挺不错的。

想要测评这样一个年金险，首先需要辨别宣传页中演算到底是如何实现的，然后再引入一个统一的标准将它与市场里其他年金险进行横向比较。

一.如何拆解这个宣传页

宣传页演算的利益分为两块

1.红框部分：

【X平人寿 财富智赢】合同中白纸黑字约定，100%可以实现的。

2.蓝框部分：

假设红框部分完全不领取，进入万能账户继续累积收益。

先解释一下万能账户：万能账户是年金险的附加产物，相当于一个利率浮动的理财账户，如果保单中强制领取的年金暂时不使用，可以进入万能账户享受增值。

蓝框部分的利益演算可以忽略不看了，属于典型的销售误导。

这里万能账户收益率按2019年的5.35%去演算未来的收益，实际上万能账户的收益率是随市场利率浮动的。

十多年后，随着市场利率下降，万能账户的收益率必定随之下降，这个5.35%又凭什么去演算100年呢？

二.年金险的照妖镜～IRR内部收益率

年金险的测评需要借助Excel上的一个工具，IRR（内部收益率）公式。

• 将保费的支出计作“现金流出”

• 年金的领取计作“现金流入”

• 两者之间的差额计作“净现金流”

利用IRR公式截取第一年到最后一年的“净现金流”后，就可以得出整个保单的内部收益率。

这个内部收益率=所交保费享受的年复利

以红框部分为例：

将10万保费*3年，计作“现金流出”

第5～9年每年返还6万，第10年返还3.4万，计作“现金流入”

两者相加得出“净现金流”后，用IRR公式计算，最后得出IRR=2.05%

三.如何进行评分？

将同样10万*3年，交到目前市场里利益最高的年金险中，并同样选择第5～9年每年返还6万，发现最后第十年可以领6.1万。

结合IRR公式计算得出，IRR=3.48%

最后评测得分=2.05%/3.48%*100分=58分