基金 篇一百一十五：金信稳健策略灵活配置混合怎么样？重仓半导体芯片，业绩暴打蔡嵩松？

Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

今天给大家带来了孔学兵的金信稳健策略灵活配置（007872）季报更新。

在上次的基金测评里面，我已经指出，这是一个“挂羊头卖狗肉”的基金，看基金名字“稳健策略”，应该是一只求稳的基金，但实质上基金经理重仓半导体芯片，波动很大，跟隔壁蔡嵩松有得一比～

在三季报里，孔学兵头铁得很，坚决认为自己是对的。

难道挂羊头卖狗肉还有理了？重仓半导体芯片跑得过诺安成长吗？快来看看吧！

一、基本概况回顾

这只基2019年成立的，孔学兵从2020年9月开始接管，三季度基金规模18.7亿，

延续二季度的增长势头，怒增7亿，摇身一变成了一只中等规模基金。

二、收益怎么样了？

收益展示

*数据截止11月26日

金信稳健策略灵活配置，今年业绩增长了53.95%，同期沪深300是-7.05%，这个差距有点大。

这么高的收益就摆在这，难怪基民疯狂涌入，导致今年规模一直在激增。

我们说金信稳健策略灵活配置重仓了半导体芯片板块，那么，其与诺安成长混合、银河创新成长和半导体芯片行业指数相比，业绩如何～

*数据截止11月26日

金信稳健策略灵活配置稳稳妥妥的第一名啊！看来孔学兵真的有两把刷子～

回撤（下跌）

*数据截止11月26日

作为一只重仓半导体芯片的基金，波动大肯定是避免不了的，基民的投资体验也堪称坐过山车～

今年以来最大跌幅-22.08%，发生3月24日，也就是春节后暴跌的那波行情之中。

除此之外，10月12日，这只基再次大跌，创下-20.87%的回撤，波动很大。

既然我们说到金信稳健策略灵活配置重仓了半导体芯片，那么其波动与半导体芯片ETF相比如何：

*数据截止11月26日

可以看到，金信稳健策略灵活配置的波动性比半导体芯片行业指数是要小一些的，孔学兵做了些啥？后面我再详细解释！

三、都调了什么仓？

前十重仓股分析

金信稳健策略灵活配置总股票仓位93.73%，前十大重仓股占比69.96%，持股集中度非常大，风险比较大。

三季度，孔学兵新增了4只涉及半导体芯片、军工和地产的个股，剔除了4只半导体芯片相关的个股。

从持仓上看，这只基金离不开“半导体芯片”主题，重仓行业变化不大：

电子和计算机长期是金信稳健策略灵活配置的重仓行业，与此同时，孔学兵也会在其他细分领域配置一些确定性更高的股票，比如军工板块等。

正是因为这种多元化的配置，金信稳健策略灵活配置混合可以在市场行情向上走冲得猛，又可以在半导体芯片下跌行情中表现得相对好一些，这也是这只基金回撤比半导体行业指数回撤小一点的原因之一。

来瞅瞅这只基金的业绩归因：

孔学兵的细分行业选择能力和个股选择能力并不突出，真正给这只基金创造超额收益的，来自他的调仓换股能力，贡献了46.16%的超额收益。

四、三季度说了什么？

从三季度报中，孔学兵沸沸扬扬说了一大堆，我们来看看他都说了些啥～

总结一下

毫无疑问，金信稳健策略灵活配置今年成绩是相当不错的，暴涨59.05%，同期沪深300为-6.66%，这个成绩无可挑剔了。

孔学兵偏好投资科技领域，主要投资于半导体芯片板块，同时也会在细分领域配置确定性更高的股票，避免单押半导体芯片赛道带来的风险。

如果你认同孔学兵的投资理念，希望能在科技创新领域方向挖掘机会，特别是半导体芯片方向，但是又不希望重押单一赛道的，那么金信稳健策略灵活配置混合是个不错的选择。

风险提示：

作为一只以“稳健策略”偏股混合型基金，金信稳健策略灵活配置并不“稳健”，这只基行业集中度非常高，导致波动会很大，今年最大回撤为-22.08%，大家千万不要被基金名字误导了。

而且，国内半导体行业易受国际政治环境和市场情绪影响，虽然有国家政策支持，但半导体需要高投入且周期长，目前发展还不成熟，中短期内未必会有业绩回报，以上因素都会增加基金收益的不确定性。

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

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最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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祝大家早日发财！