什么可转债值得买？（七）——日内交易（高风险模式）

创作立场声明：本人在金融领域交易多年，具备一些专业知识及经验。然而每个人站在不同立场，内容就会有所偏重，客观与否还请大家指正，期待深入探讨交流。

温馨提示

本来，这篇文章不是我的初心所想。但是，作为可转债的套利方法，其确实又是具备可能性的。所以，再三挣扎之下，我才写了这篇文章。不过，这篇文章中，“高风险“会被我多次提及，建议初学者勿学。

可转债作为目前市场上为数不多的可以T+0交易的品种，最近一度在市场上爆火，但是随之而来的谩骂也不绝于耳。那么，肯定有人说，可转债的日内交易还能够赚钱吗？

我的答案是肯定的。但是，这是有一定的前提的，这是有一定的前提的，这是有一定的前提的（重要的事情说三遍）。下面，我就将这几个前提一一详述。

日内交易使用人群

日内交易难度极高，不适用于普通投资者，且需要有专业的看盘技术才可以。我们可以看看前一阵被割韭菜的投资者们，到底有几个人是有专业投资经验的，绝大多数都是被暴涨的情绪带着去操作，从而被割韭菜的。所以，可转债的日内交易不是初学者可以轻易做好的。

日内交易适用的环境

日内交易比股票的优势在于可以当日买卖。所以，一般情况下，在大盘见顶或者快见顶的宽幅震荡期较为适用。此时，股票震荡幅度加大，股票的T+1模式会有较大风险，所以可转债的灵活性可以在此时发挥巨大作用。

日内交易的选股

日内交易的选则标的非常重要，必须同时满足以下几个条件，否则风险极大：

（1）价格。之前的文章中说过，130元是大部分可转债的锚，所以即使再激进，也不可以交易价格超过140元的可转债，这样，可以把绝对风险控制在10%以内。现在，我们再回头看看之前疯狂的可转债（下图所示），是不是基本上都是高价可转债，那些亏损的参与者的价格是不是都是140元以上。

（2）溢价。溢价率过高已经说明可转债透支了其自身的价值，此时再参与，风险已经大于收益了，而日内交易本来就是高风险的操作，所以这类高溢价可转债更是不能做。

（3）流通性。流通性过低，会导致难以成交，日内的买卖就更加难以成交。因此，也会失去日内交易套利的可能性。一般来说，平均成交金额低于3000w的可转债是最好不进行日内交易的。

（4）正股上涨原因。这个需要较丰富的经验才可以进行判断。如果有消息刺激或者政策刺激，个股上涨，可转债随之上涨，这样的交易是可以操作的。但是，无明显原因的个股上涨引起的可转债上涨且成交量及其放大，这个就需要打一个问号了，更大的可能性就是大资金为了割韭菜。

仓位

日内交易由于风险极大，因此，仓位不宜超过总资金的5%，这样即使亏损10%，总资金的损失也不会超过0.5%。

操作

什么时候买？

（1）如果是盘前的消息刺激，尽量不要开盘买，否则大概率高开低走吃面，或者直接高开高走买不进去无法交易。

（2）如果是盘中消息刺激，正好此时可转债价格未大幅拉升，则可轻仓参与，否则依然不做。

（3）结合技术形态和市场情绪，在市场情绪较好的时候按照技术面买入，在确认短期下跌趋势转折的时候买入。

什么时候卖？

一般情况下，日内交易的持有时间都不长，一旦发现短线趋势的技术走势变差，就要立刻卖出。另外，不要贪心，尽量不要拿隔夜，认为正股涨停，第二天也会有溢价。对于可转债来说，第二天，可转债可能会大低开。

以10月28日文灿转债为例，当天个股涨停，但是可转债冲高回落，如果做日内交易，应该当日卖出，否则第二天第三天，正股震荡，但可转债却震荡下跌，引起亏损。所以，日内交易，一定要把握原则，不能轻易做隔夜交易。

如果交易产生亏损，尽量把亏损控制在10%以内，且不要补仓，这样能够有效保护本金，避免更大的损失。

最后再次提醒大家，日内交易是高风险操作，能不做尽量不做，要做也是有一定投资经验后再小仓位操作。

风险提示

证券有风险，投资需谨慎。