【年金测评】天安人寿传家福（安享）

大鱼点评

亮点

利率锁定，保证终身，现价回归速度隶属养老年金类上游产品
兼顾现金价值及养老年金领取，综合收益中上段产品产品设计针对适宜有传承需求、领取后灵活性有需求的客户支持缴费后中段加保减保可附加万能账户

缺点

现金价值留存较高，故领取类年金部分额度一般，如涉及小额资金投保，养老金额仅能作为年金增补额度，退休替代率较低

观点

固定利益写入合同，回本速度上游产品

可对抗长寿风险，长期综合收益稳定

领取后现金价值稳定，缓慢下行，长周期恒大于已交保费

领取年限可灵活选择60、65、70周岁，可附加万能账户，适宜有养老规划、传承需求的人群

测评过程

Process

本次测评的来自年金险序列，该序列模块由87个评分项目构成。

基本信息

公司分析

天安人寿保险有限公司 前身是恒康天安人寿保险有限公司，成立于2000年11月24日。2009年12月25日，获得保监会《关于恒康天安人寿保险有限公司增资改制有关事项的批复》，公司由有限责任公司变更为股份有限公司。至2020年一季度末，天安人寿已开设上海、河南、山东、河北、北京、青岛、吉林、四川、江苏、广东10家二级机构，且各机构规模与价值保费在当地市场均位居前列，全系统分支机构累计259家。在大鱼系统中的公司实力得分上，目前天安人寿得分为88.56，2020年一季度综合偿付能力为128.27%，运营状况良好。

资料来源：国家企业信用信息公示系统，企查查

股东
领锐资产管理股份有限公司致力于中国资产证券化，公司于2006年12月22日在天津市滨海新区成立，注册资本人民币8.5亿元。公司在创立过程中，得到了证监会、天津市人民政府、银监会等多家部门的支持。专注于发行管理物业增值基金（REITs），为物业所有权人（或称业主）提供专业的增值服务。领锐对工业、基础设施开发建设、金融、房地产业、物流业、酒店等物业资产进行投资，将符合证券化条件的物业资产组合成资产池，发行基金。通过获取稳定良好的收益回报及流动性溢价，帮助物业所有权人实现不动产的价值增值。

天安保险股份有限公司 天安财产保险股份有限公司是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司和国内第四家财产保险公司，成立于1995年1月，总部设在上海浦东，注册资本177.6亿元人民币。公司拥有33家分公司（含航运保险中心），经营区域覆盖了除港澳台、西藏、青海、宁夏及内蒙古以外的全国主要行政区域。

经营指标

成立日期：2000年11月

注册资本：145亿

最新综合偿付率：128.27%

上年度保费规模排行：12名

资料来源：公司官网、中国保险业协会、国家企业信用信息公示系统，偿付率数据为2020Q1数据，保费数据为2019年年报数据。

Assumption

1. 假设被保险人为35岁男性，总缴纳10万元人民币，退休年龄设定65岁为基准。

2. 缴纳保费为5年，年交2万，共计10万保费。如产品形态不涉及5年缴费期选项，则递延至缴纳保费10年，年交1万进行测评（本产品选择年交2万，缴费5年进行测评）。

3. 除产品形态本身的资金返回及现金流动形态，模型假定中不做额外的退保及减保的对比评分操作，如有万能账户附加，不领取万能账户（如有）内资金额度。

4.如有其他额度、缴费年限、年龄性别的缴费测评需求，请留言公号交流。

产品基础形态

上图为天安人寿传家福（安享）养老年金基本形态。

身故赔偿

我们从已交保费及身故理赔额角度出发，传家福（安享）这款年金类产品，在缴费期内，身故无额外偿付，杠杆率（100%）；缴费期结束，在65周岁，达到身故杠杆率最高，杠杆率为249.5%。
65周岁现金领取后，身故价值缓梯度下降，略高于现金价值。

传家福（安享）在前5年完成缴费后，本案设计中，最早在保单第8个年度，现金价值>已交保费总额，前5年缴费期未结束期间，退保有本金损失。现金价值养老类回归上游产品，现价高，前期可用于保单贷款，或者其他流动需求减保，不会造成资金损失，灵活性佳。

另，最早年金领取年限上，男、女性可选60、65、70周岁，本案选取65岁标准领取，后续可进行减保和加保的投保操作，灵活性佳。

产品在形态设计上养老金开始领取后，现金价值梯度缓慢下降，长周期大于已交保费，适宜在养老金开始领取后，对资金灵活度有要求的客户，可通过贷款、减保、退保等方式进行现金价值的多维度操作。

收益性

根据模型设定，35岁男性，5年缴费，年交2万，共计10万元整。产品归属于投保人的利益见上图红色确定所示，产品归属于被保险人的利益见上图灰色确定所示。
对投保人而言，现金价值为其确定性收益，第8年保单回本，在养老年金开始领取周岁即65岁当年达到最大金额249500元；此后领取年金，现金价值逐年降低，下降平稳，恒大于已交保费;
对被保险人而言，从65岁开始，每年领取固定基本金额9820元，领取20年后，共计领取196400元（初始本金1.96倍）；85周岁后，继续每年领取9820元，直至终身生存期结束；至100周岁，共可领取353520元（初始本金3.5倍）；
传承而言，对身故受益人，前期无特殊杠杆，后期略高于现金价值。

特别提示：当投保人与被保险人一致时，现金价值及年金领取金额可进行权益加和。
保单总收益衡量指标irr而言，长期持有至65周岁年金领取开始，综合长期复利视领取年龄大小在3.2%-3.5%区间，收益后期平稳，中上位区间。
特别，该产品属于领取+现价兼顾类产品，领取开始，现价缓慢下降，恒大于已交保费，后期灵活性佳，适宜有养老金增补，兼顾传承及灵活性的人群。

保单各利益人确定性利益图示

保单各利益人确定性利益正面图（左→右）

保单各利益人确定性利益背面图（左←右）

保单各部分确定性权益加总图

特别：保单总价值只能二选一即身故保险金+已领取的养老年金 or 保单剩余现金价值+已领取的养老年金（即上图红线or黄线所示）
预期收益天安人寿传家福（安享）养老年金主险无其他不确定性收益组成。

万能账户

天安人寿传家福（安享）养老年金可附加万能账户鑫如意，万能账户现行结算5.65%。可做关联。

传家福（安享）
系统得分：86.01
推荐指数：4星半