投资理财早知道 篇五十七：今年收益近20%，低波策略指数大合集来了~

之前答应你们的低波动策略还没写，我知道这策略今年确实yyds，而且历史收益惊人，但有一说一上车时机值得商榷。

不过既然答应要安排，那肯定是不能忽悠过去的，只能给你们再次加餐一篇“爽”文了

写这之前，先说个事，基金专家平·范·弗利特曾经写过一本书，书中详细介绍了低波动率股票是怎么获取超额收益的。

大致意思是，受人性驱动，大多投资人都是自命不凡，认为可以找到下一个苹果、谷歌、特斯拉这种顶级牛股。

但实际上更受关注的新兴股票反而风险极大，因为当你挑选了潜在的“超级股”之后，表现往往并非如预期那么“超级”~

这恰恰反映了赌徒心态，投资人往往喜欢追求更刺激，波动更大的股票，导致概念股和高估股票跟容易被接盘，最终损失惨重，这也是为什么投资高波动股票反而收益更低的根本原因。

作者还对此做了详尽的数据统计：

他将美股市值前1000的股票作为样本股，然后筛选出100只波动率最高的股票组合和100只波动率最低的股票组合，每季度进行一次调仓将符合条件的股票纳入，不符合条件的股票剔除组合，然后进行对比。

统计表明，1929年至2017年的88年时间里，低波动率组合带来的收益是4820倍，折合年化收益率10.1%，而高波动率组合带来的收益是210倍，折合年化收益率6.3%。

这也说明了，低波动因子在美股88年的历史长河里，是一个有效的增强因子。

而且低波动选股，不仅对美股有效，对A股也是一个有效的策略，尤其是针对中小盘股，比如中证500指数，在2005年成立以来的年化收益率是8.1%，而同期的中证500低波动指数的历史年化则是14.9%，妥妥的高出了一大截。

此外低波动策略在胜率方面也是很高，除了19和20年两次单边大牛市，500低波跑输中证500之外，其他近18年有16年都战胜了中证500。

这胜率和质量红利还有消费红利可是一个级别的，虽然收益率不如这俩

当然，不仅仅是中证500有增强，对大盘股来说，沪深300低波动指数05年以来年化7.9%，相对沪深300的5.9%也有2个点的超额收益，300低波在18年中有13年战胜沪深300。

所以低波策略运用在A股市场也是效果很不错的~

就如书中所说：“个人过分自信的倾向是人类在做决定时最根深蒂固的行为偏差之一。”显然，不管对世界上哪个国家，利用人性的弱点来投资，都是一样适用~

这里说一下，其实低波动策略和股息策略，还有低估值策略，都是有些重合的策略。

比如500低波指数的估值就比中证500低，但股息率也高于中证500，沪深300同理。

由于红利本身就是一种增强，那么加上低波动，质量什么的因子，指数过往业绩就更YYDS了，所以现在有越来越多的基金公司开发出了各种带低波因子的复合指数

那么这些指数的表现又如何呢？来盘点一下。

Part.02

我统计了一下，目前指数策略里带低波动的指数，且有基金跟踪的，竟然有足足12个，离谱啊这么多…

我的天，只能说品种真的好多好多，每个指数一个个拆开来讲是不太可能了，所以得精简。

我以2014年11月15号开始计算，业绩排名分别是：

1、中证东方红红利低波动指数；

2、创业板低波价值指数；

3、沪深300质量成长低波动；

4、中证红利低波100；

5、标普中国A股大盘红利低波动50；

6、沪深300红利低波动；

7、中证沪港深成长低波动；

8、中证红利低波动；

9、中证500行业中性低波动；

10、MSCI中国A国际低波指数；

11、标普港股通低波红利；

12、恒生港股通高股息低波动指数；

同期业绩最好的是中证东方红红利低波动、创业板低波价值、沪深300质量成长低波动。

但这三个指数其实发布时间都是19年以后了，所以说服力差点儿意思，而中证红利低波动100算是发布早，在17年发布，而且业绩比较出色的~

表现垫底的毫无疑问是港股的低波动策略，主要是港股本身就业绩惨不忍睹，加上机构化投资，所以即便是低波动也没啥帮助。

因为篇幅字数限制，今天就先抛砖引玉了，大致说一下目前低波动策略的复盘，以及现有的指数基金汇总。

后边我计划给大家重点讲解下：

中证东方红红利低波动、创业板低波价值、沪深300质量成长低波动、中证红利低波动100。

看看这个方向这么多指数葫芦里到底卖的是什么药。

最后再补个不好的消息吧，这些指数虽然稳挺稳的，但却对偏股混合型基金指数没有太大明显的优势，那到底是好是坏，也等后边我来一起分析，记得点赞。

上周没啥大事件，中概股KWEB又大跌了，估计国内还要补跌一波，今年A股真是上上下下让人捉急，这震荡和美股的直上直下形成鲜明对比。

不过我的投资计划暂时没有，继续抱着手里的那批基金（美股医药、纳指、标普、越南、美元债、三足牛20、港股医药、中概互联、创业板增强等）保持不动。

小编注：为了丰富原创内容，值得买社区与优质媒体号进行合作，引入更多优质原创内容，同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”