2026年HBM产能已全部售罄，显示存储芯片进入超级周期，供需紧张推动DRAM与NAND Flash价格显著上涨，尤其AI服务器需求拉动HBM应用，导致其他市场供给受限。原厂资本开支上调超30%，扩产首要步骤为采购设备，半导体设备投资占产线总投资约75%-80%，使设备厂商成为产业链中业绩弹性最大的环节。相较于直接参与芯片制造，设备供应商更接近利润源头，类似‘卖铲子’的角色，在此轮AI驱动的周期中具备确定性受益优势。