游戏行业受益于政策利好和产品周期，估值持续修复。政策方面，国家和地方政府出台多项鼓励政策，支持游戏出海、文化科技发展和新消费。版号发放数量增加，特别是6月份创历史新高，显示行业监管环境改善。国内产品供给增加，新游表现亮眼，如吉比特的《杖剑传说》和巨人网络的《超自然行动组》等。海外市场上，心动公司的《伊瑟》等游戏也取得良好成绩。行业估值有望随新品周期和政策利好进一步提升，建议关注7月电竞世界杯和8月ChinaJoy等行业事件。